——除非農(nóng)作物收益提高，2015/16年度美國玉米大豆產(chǎn)量或降低

    北京德潤林2014年7月10日消息：據(jù)分析師本周撰文指出，雖然今年美國大豆產(chǎn)量有望創(chuàng)下歷史最高紀錄，玉米產(chǎn)量有望創(chuàng)下歷史次高紀錄，但是美國玉米和大豆農(nóng)場收益可能降至5年來的最低水平。

    文章指出，玉米和大豆價格下跌是農(nóng)戶銷售收入預(yù)期下滑的主要原因，近來新季玉米價格跌至2010年夏季以來的最低水平，新豆價格跌至5個月來的最低水平。顯然農(nóng)產(chǎn)品價格可能從目前的水平上展開反彈，前提是要么農(nóng)作物產(chǎn)量受到惡劣天氣的威脅，要么需求出人意料的提高。但是，如果美國農(nóng)作物生長沒有受到任何的天氣威脅，其他主產(chǎn)區(qū)天氣條件良好，那么未來幾個月農(nóng)產(chǎn)品價格可能進一步大幅下挫。

    考慮到2014年生產(chǎn)成本將達到歷史次高紀錄，而今年農(nóng)場收益預(yù)期下滑，這將對2015/16年度農(nóng)作物產(chǎn)量前景產(chǎn)生顯著影響。文章表示，分析師一直密切關(guān)注今年的供需預(yù)測值，根據(jù)目前的價格以及收益價值分析，除非從目前到下季農(nóng)作物播種期間農(nóng)作物收益出人意料地提高，2015/16年度美國玉米和大豆產(chǎn)量將會縮減，。

    當農(nóng)作物生長初期表現(xiàn)非常強勁時，玉米和大豆種植戶通常很高興，今年正是如此，玉米和大豆作物優(yōu)良率均創(chuàng)下歷史同期最高。今年玉米和大豆播種面積均創(chuàng)下歷史最高，加之大部分農(nóng)作物長勢強勁，因而今年大豆和玉米有望豐產(chǎn)。通常情況下，農(nóng)作物豐產(chǎn)對于農(nóng)戶來說是個好消息，因為需求通常會提高，確保農(nóng)戶的高收益。但是今年北美農(nóng)作物豐產(chǎn)可能只是供應(yīng)形勢的一部分，因為今年南美農(nóng)作物產(chǎn)量已經(jīng)創(chuàng)下歷史最高紀錄，而中國玉米產(chǎn)量也有望進一步增長。中國是全球第二大玉米生產(chǎn)國。所有主產(chǎn)國農(nóng)作物豐產(chǎn)將會導致近期到中期內(nèi)供應(yīng)過于龐大，這也就解釋了近幾周全球農(nóng)產(chǎn)品價格急劇下挫的原因。

    不過盡管今年農(nóng)作物產(chǎn)量前景明朗，但是很少有農(nóng)經(jīng)學家會認為美國玉米或大豆豐產(chǎn)已成定局。事實上，玉米和大豆作物仍需要度過最關(guān)鍵的生長期，因而產(chǎn)量規(guī)模遠未確定。盡管氣象預(yù)報顯示從目前到7月底期間天氣形勢普遍有利于玉米作物授粉，但是大豆作物鼓粒期間的天氣形勢仍存在高度的不確定性。

    大豆作物通常在夏季最炎熱的8月份進入鼓粒期。只要不會出現(xiàn)嚴重干旱，玉米和大豆作物未來幾周仍可以抵抗炎熱高溫天氣，有能力實現(xiàn)產(chǎn)量潛力。

    對于尚未預(yù)售今年收成的農(nóng)戶來說，產(chǎn)量潛力給銷售定價帶來困難，因為很少有農(nóng)戶可以照當前的市場價格來獲得創(chuàng)紀錄的收益。但是，如果這些農(nóng)戶推遲銷售，卻等到價格進一步下跌，屆時這些農(nóng)戶至少會面臨來自其他地區(qū)農(nóng)戶的更多拋售競爭壓力，畢竟其他地區(qū)的農(nóng)戶也在一直等待銷售良機。如果夏末出現(xiàn)干燥天氣，那么就可以幫助尚未預(yù)售的農(nóng)戶擺脫困境。在過去4年里，每年8月份新豆價格均會走出一波飆升行情。在過去4年里，12月玉米期約有兩次在9月份出現(xiàn)上漲。盡管如此，對于直到秋季還未預(yù)售農(nóng)作物的農(nóng)戶來說，焦慮不安的情緒會一直存在，因為今年秋季農(nóng)作物產(chǎn)量規(guī)模甚至會高于目前預(yù)期的創(chuàng)紀錄水平。

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