經(jīng)歷了大幅回落走勢(shì)之后，美豆11合約昨夜暫緩下跌，市場(chǎng)重新回歸窄幅震蕩，從形態(tài)上看，長(zhǎng)陰線后未能再接到一根陰線，表明市場(chǎng)下跌動(dòng)能并沒(méi)有那么的充分，市場(chǎng)中不少獲利資金只是意圖短線，在美國(guó)政府重新開(kāi)工之前并沒(méi)有過(guò)久的拋空意愿。同時(shí)從價(jià)格上看，美豆11合約由于臨近交割，因此下跌的時(shí)間并不充足，而01合約的走勢(shì)相對(duì)偏弱，預(yù)計(jì)美豆主力合約本輪下跌的目標(biāo)將會(huì)在1220一線以下。預(yù)計(jì)短期美豆仍將維持弱勢(shì)走勢(shì)，不過(guò)在美國(guó)農(nóng)業(yè)部重新公布報(bào)告之前，市場(chǎng)缺乏明顯的交投線索。

近期美國(guó)大豆壓榨利潤(rùn)依然偏高，油廠已經(jīng)通過(guò)種種手段將高價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)區(qū)塊中的豆粕銷售，成功把風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給下游需求企業(yè)以及貿(mào)易商。從短期市場(chǎng)波動(dòng)來(lái)看，豆油走勢(shì)有復(fù)蘇跡象，我們關(guān)注油廠是否會(huì)改變挺粕壓油的經(jīng)營(yíng)策略。

現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，豆粕現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)下滑，均價(jià)下跌至4300-4400元/噸，多數(shù)地區(qū)下調(diào)報(bào)價(jià)30-50元左右，成交清淡。油脂分化，豆油較為疲軟，部分地區(qū)下調(diào)報(bào)價(jià)30-50元，其他地區(qū)保持穩(wěn)定，但成交一般。棕櫚油則保持堅(jiān)挺，個(gè)別地區(qū)小漲，但消費(fèi)彈幾下，成交并未有突出表現(xiàn)。

    期盤(pán)油脂油料油強(qiáng)粕弱延續(xù)，其中棕櫚油領(lǐng)軍收漲，豆粕跌幅最大。目前豆類油粕均以1405合約為主力戰(zhàn)場(chǎng)，豆粕空頭主力開(kāi)始施壓，豆油多頭則相對(duì)更加集中一些。棕油1401資金開(kāi)始分散，預(yù)計(jì)其價(jià)格堅(jiān)挺的持續(xù)動(dòng)能不會(huì)太久。

總結(jié)：國(guó)際市場(chǎng)在美國(guó)政府關(guān)門(mén)后缺乏有力的信息炒作依據(jù)，這令市場(chǎng)陷入短暫的無(wú)方向之中。但是整體季節(jié)周期而言，目前仍舊處于消化新作大豆的供應(yīng)壓力之中，而昨日有傳聞稱中國(guó)進(jìn)口商正在采購(gòu)美國(guó)大豆令CBOT反彈這一消息，在無(wú)確切消息證實(shí)的情況下，難有持續(xù)性的支撐能力。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)油粕進(jìn)入反轉(zhuǎn)期，豆粕價(jià)格的下滑以及豆油尚無(wú)消費(fèi)動(dòng)力支撐令油廠遭受損失，這種情況不會(huì)持續(xù)太久，等待豆油消費(fèi)啟動(dòng)更加實(shí)際。而資金結(jié)構(gòu)上油粕均無(wú)持續(xù)且集中的倉(cāng)位分布來(lái)支持價(jià)格，且棕櫚油資金結(jié)構(gòu)開(kāi)始分散，其上漲動(dòng)能需要謹(jǐn)慎。

操作建議

豆粕01合約可在3608-3634區(qū)間內(nèi)拋空，3655一線止損，遠(yuǎn)月空間相對(duì)較大。

豆油、棕櫚油觀望。

菜油7300上擇機(jī)試空，菜粕觀望。 

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