美豆01合約在五日線的壓制下，出現(xiàn)了明顯的回落，一根長上影陰線，表明資金面并不愿意主動介入推高價格，市場上行壓力極大，價值當前均線系統(tǒng)均呈現(xiàn)出下跌趨勢，預計中期仍將會以下跌走勢為主，期價重返1260一線附近，從短周期來看，1260一線已經(jīng)成為前三次價格回落的底部，因此預計日內(nèi)會存在一定的支撐，但是向下突破依然是大概率事件，極有可能在下周中完成。昨夜Linn Group傳出消息，預計美豆產(chǎn)量為32.65億蒲，單產(chǎn)在43.1蒲/英畝，這個數(shù)字是近期市場中看到最樂觀的預期，無論真假，至少說明市場對于美豆產(chǎn)量的單產(chǎn)預期已經(jīng)開始逐步樂觀，一旦成真，這將會對美豆價格形成重大的沖擊。

從壓榨的角度上看，當前油廠利潤依然維持較高水平這得益于近期豆油走勢的強勢，預計未來油強粕弱的局面仍將延續(xù)。

昨日油脂現(xiàn)貨價格繼續(xù)上調(diào)，成交轉好，工廠連續(xù)2日上調(diào)價格；而豆粕市場現(xiàn)價鄭漲跌互有，但整體偏弱，市場購銷節(jié)奏慢而觀望氣氛濃。隨著臨入第四季度，油脂需求將呈上升之勢而粕類會步入淡季，價格表現(xiàn)油強粕弱。菜粕現(xiàn)貨持續(xù)疲弱走低，壓力較大，多成交清淡；國內(nèi)現(xiàn)貨菜油價格大體穩(wěn)定，在國儲菜油不低價拋售的情況下，菜油價格有隨周邊油脂繼續(xù)上漲可能。

昨日油脂表現(xiàn)繼續(xù)強勢，棕櫚油主力合約繼續(xù)領漲。在油強的情況下粕類走勢疲弱，豆粕01合約多空資金均大幅離場，在05上也沒有吸引資金介入；菜粕2340-2350止跌回穩(wěn)，短期價格或依托支撐位震蕩調(diào)整，資金在支撐位和反彈過程中離場為主，粕類有可能進一步打開下方空間。近一段時間資金對油脂的關注度超過粕類，對第四季度油脂消費旺季存在樂觀預期，短期棕油在馬盤炒作和消費偏好表現(xiàn)強勢，而菜油雖然跟隨上漲，但在反彈中空頭資金連續(xù)逢高加倉，與走勢有背離，或不利于菜油強勢。

總結： 昨夜美豆重新回歸1260一線附近，再度挑戰(zhàn)強支撐位，預計短期國內(nèi)豆類商品市場將會跟盤回落，但是隨著馬來西亞棕櫚油的走強，油強粕弱的局面仍將延續(xù)，多油空粕的套利交易可以繼續(xù)持有，農(nóng)產(chǎn)品整體依然處于弱勢格局。

操作建議

豆粕前期空單繼續(xù)持有，3580一線離場。

豆油少量多單底倉觀望。

菜粕觀望；菜油空單繼續(xù)持有，7550離場。

邁科期貨經(jīng)紀有限公司

http://www.maikefutures.com