2013.11.14農(nóng)產(chǎn)品早評：技術(shù)關(guān)鍵位外盤調(diào)整內(nèi)盤原單謹慎持有

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日期：2013-11-15 10:09
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技術(shù)關(guān)鍵位外盤調(diào)整內(nèi)盤原單謹慎持有

外盤變動	收盤價	漲跌	漲跌幅	基金變動
CBOT豆01	1313.4	-1.4	-0.11%	2889
CBOT豆05	1280.2	-0.2	-0.02%	-184
CBOT豆粕01	418.9	0.8	0.19%	4524
CBOT豆油01	41.24	-0.01	-0.02%	1031
BMD棕油01	2589	-15	-0.58%	-9262
注：美豆01為主力合約

隔夜CBOT市場缺乏新鮮題材而陷入震蕩整理之中,美豆繼續(xù)在1320美分壓制下徘徊�；久嫦砜�，在前期市場對美農(nóng)下調(diào)全球大豆期末庫存以及短期私人出口商的出口報告進行炒作，美豆價格反彈至1320美分后，市場暫時缺乏持續(xù)有力的消息來刺激價格突破壓力。而另一方面南美進入播種季，市場對其基本認定為擴種增產(chǎn)，因此近期在天氣沒有出現(xiàn)明顯異常的情況下，難以對價格產(chǎn)生支撐。因此，盡管我們認為后市仍舊會選擇向上突破，但是短期內(nèi)，價格將會維持在1300美分區(qū)間上下震蕩。

BMD市場同樣缺乏持續(xù)的有力因素來支撐價格突破重要壓力帶，在令吉走強以及技術(shù)性壓力下，BMD棕櫚油暫時承壓小跌。今日將公布11月前半月的出口預(yù)估，鑒于中印兩國將會對節(jié)日進行備貨，因此，關(guān)注11月棕櫚油的出口情況能否為價格帶來支撐。

主要品種成本	升貼水	變動	成本	銷售收入	利潤	粕	油
美豆（1月）	99	0	4110	4277	18	3698	7332
巴西大豆（5月）	3	0	3748	3992	93	3259	7244
阿豆油（12月）	2.31	0	7852
棕油(11-12)	132.1	+6.6	6751
菜籽（收儲）			5100	4298	-1002	2967	9419
菜籽（產(chǎn)區(qū)）			5200	4298	-1102	3023	9597
雞蛋（平均）			4.04
注：成本為進口到岸成本（收儲菜籽為收儲價格），油粕為原料成本計算后的理論價格,雞蛋成本為元/斤

進口豆類港口升貼水保持穩(wěn)定，同時在內(nèi)盤油粕綜合售價保持穩(wěn)定下，壓榨利潤近期波動不大，不過遠期合約仍舊在進口成本偏低下而有更好的壓榨空間。

	品種	地區(qū)	報價	變動		品種	地區(qū)	報價	變動
豆類	大豆	大連	4340	+40	菜籽類	菜油	荊州	8300	0
	大豆	青島	4220	-60	菜籽類	菜油	防城港	7650	+50
	豆粕	日照港	4300	0	棕櫚油	棕櫚油	天津	6000	0
	豆粕	張家港	4260	0	棕櫚油	棕櫚油	防城港	6150	+100
	豆油	日照港	7360	+10	谷物養(yǎng)殖	玉米	大連港	2310	0
	豆油	張家港	7480	+30		玉米	蛇口港	2460	0
菜籽類	菜籽	綿陽	5900	0		生豬	廣州市	1528	-22
	菜粕	岳陽	2950	0		雞蛋	石家莊	3.6	+0.05
	菜粕	防城港	2700	-100		雞蛋	廣州	4.1	+0.05
備注：1、豆油一級；菜油四級；棕櫚油24度；玉米國標三等。2、生豬單位元/百公斤；雞蛋單位元/斤，其余品種單位元/噸。

昨日在期盤以及菜粕拖累下，豆粕現(xiàn)貨價格略顯疲弱，不過油廠豆粕出貨意愿良好，暫時來看較為穩(wěn)定。豆油現(xiàn)貨報價上調(diào)20-50元/噸，成交良好，市場情緒繼續(xù)回暖，等待消費旺季來臨對豆油的提振。

棕油現(xiàn)貨報價穩(wěn)中上調(diào)，而成交仍舊以低棕為主，棕油的替代需求已經(jīng)隨著天氣轉(zhuǎn)冷而明顯削弱。目前僅有依靠節(jié)日前的最后備貨來增加需求。

菜籽類，菜粕到港量對于菜粕期現(xiàn)市場形成明顯壓力，在需求沒有同步放大的情況下，菜粕現(xiàn)貨價格疲弱下調(diào)。菜油現(xiàn)貨報價小漲，但成交較為清淡，有價無市。

谷物養(yǎng)殖方面，玉米價格穩(wěn)定，盡管發(fā)改委公布了玉米臨儲價格，較2012年上漲0.06元/斤，但市場反應(yīng)平淡。雞蛋現(xiàn)貨價格漲跌互現(xiàn)，天氣轉(zhuǎn)冷有利于支撐雞蛋價格。

內(nèi)盤變動	收盤價	漲跌	漲跌幅	持倉量	變動	成交量	變動
大豆1405	4519	12	0.27%	118554	-1888	21482	-16990
豆粕1405	3276	-21	-0.64%	1611992	-14844	738256	-256830
豆油1405	7282	70	0.97%	845856	37052	852508	102298
菜籽1409	5079	0	0.00%	24	0	0	-54
菜粕1405	2406	-26	-1.07%	613744	93582	1112692	46656
菜油1405	7638	76	1.01%	307732	35728	374864	95776
棕油1405	6332	36	0.57%	476902	8902	624410	-326758
玉米1405	2354	2	0.09%	295138	-1888	67684	11216
雞蛋1405	3957	-1	-0.03%	32232	-4368	37318	-24830

昨日內(nèi)盤農(nóng)產(chǎn)品走勢油強粕弱。其中豆粕主力減倉明顯，目前位置中，多空雙方均缺乏主動性，預(yù)計近期仍舊維持震蕩。豆油上行中伴隨較好的資金入駐，多空對峙格局良好，預(yù)計上行趨勢暫時不會改變。

棕櫚油盡管昨日漲幅不大，但是我們說過，其資金格局在油脂中最為穩(wěn)定集中，利好上漲，盡管昨日外盤回調(diào)，但是預(yù)計內(nèi)盤不會太過疲軟，仍舊看好其后期走勢。

菜籽系方面，昨日菜油繼續(xù)吸引資金流入，價格在前高附近得到認可，短期綜合多頭支撐在7550一線。需要關(guān)注的是菜粕，在資金關(guān)注點較高，尤其與菜油形成明顯背離走勢，且同樣資金入駐，在目前價格區(qū)間爭奪激烈。

玉米繼續(xù)保持空頭加持的格局，不建議對目前價格過分看好，保持謹慎。雞蛋持倉目前較為散亂，保持關(guān)注即可。

總結(jié)：目前國際市場缺乏有力的炒作焦點，無論是出口需求還是南美播種，在目前市場中都缺乏明顯引導(dǎo)性，因此在1320關(guān)鍵壓力下，CBOT市場繼續(xù)選擇震蕩調(diào)整。同時馬盤也在技術(shù)壓力下進行整理，暫時兩市維持調(diào)整性震蕩。而國內(nèi)市場仍舊以油脂類表現(xiàn)較好，粕類在菜粕供應(yīng)增加的拖累下表現(xiàn)疲軟，但整體來看我們認為目前市場還未出現(xiàn)內(nèi)發(fā)動力性的需求上漲，綜合成交表現(xiàn)穩(wěn)定。

資金格局方面，盡管外盤展開調(diào)整，但是需要投資者注意油脂類的資金布局集中穩(wěn)定，相較粕類更具有抗跌性以及行情延續(xù)性。而玉米盡管收儲政策出臺，但是資金格局不佳，空頭強勢，難有強勢突破。

操作建議：

豆粕震蕩，觀望。

豆油多單持有。

棕櫚油多單持有。

菜粕05區(qū)間2330-2500逢低短買；菜油觀望。

玉米觀望；雞蛋區(qū)間2350-2370，空單逢低止盈。

(責(zé)任編輯：admin)

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