隔夜CBOT主體收漲，大豆、豆粕收漲，尤其豆粕漲幅逼近2%，豆油收跌，弱勢(shì)依舊。

基本面上豆類供需大格局沒有改變，仍舊處于全球產(chǎn)量豐收的增產(chǎn)周期中，這將限定豆類品種上漲的幅度以及大趨勢(shì)。而近期由于阿根廷種植區(qū)結(jié)束降雨導(dǎo)致市場(chǎng)再度擔(dān)憂其高溫干旱天氣會(huì)對(duì)大豆生長(zhǎng)不利，同時(shí)近期美農(nóng)持續(xù)公布私人出口商的出口報(bào)告利好價(jià)格。此外今晚NOPA將公布月度壓榨報(bào)告，市場(chǎng)預(yù)計(jì)12月壓榨量將會(huì)高于11月，對(duì)價(jià)格形成支撐。但是豆油由于交割壓力沉重，市場(chǎng)需求疲軟，未能跟隨漲勢(shì)。

近期美豆在出口需求旺盛以及余豆不多支撐下離岸貼水保持穩(wěn)定，但是巴西產(chǎn)量預(yù)期再度增加令遠(yuǎn)月船期升貼水下滑，結(jié)合近高遠(yuǎn)低的盤面報(bào)價(jià)，使得巴西大豆進(jìn)口成本愈發(fā)有利，目前美豆與巴西大豆的進(jìn)口成本及壓榨利潤(rùn)差距從前一日的297元/噸擴(kuò)大至308元/噸。

 

 

昨日內(nèi)盤農(nóng)產(chǎn)品以漲為主，粕類領(lǐng)漲。

其中豆粕1405合約大規(guī)模減倉，但相較09合約增倉來看，增倉幅度不及05合約減倉幅度。豆粕本輪短線上漲存在疑點(diǎn)，追高需謹(jǐn)慎。此外菜粕資金持續(xù)流入，多空對(duì)峙結(jié)構(gòu)成型，配合基本面情況，預(yù)計(jì)會(huì)成為近期領(lǐng)漲品種。

油脂方面，豆油減多增空持續(xù)，近期將會(huì)保持相對(duì)弱勢(shì)。棕櫚油資金分散，但相對(duì)豆油來說，結(jié)構(gòu)偏多，豆棕兩油套利結(jié)構(gòu)延續(xù)。

 

 

總結(jié)：近期CBOT市場(chǎng)基本面情緒偏多，在阿根廷天氣再度陷入干熱炒作以及美豆出口旺盛的刺激下，CBOT低位反彈，同時(shí)由于市場(chǎng)預(yù)期今晚公布的月度壓榨報(bào)告將會(huì)高于前一月壓榨量，令此前本就下調(diào)的大豆季度庫存再添緊張氣氛，進(jìn)一步刺激CBOT大豆回升至1300美分之上。目前來看，豆類寬松的大格局沒有改變，這將把美豆限制在1350-1400美分之下，而近期的天氣及出口炒作則會(huì)支撐短期行情走好，建議投資者視為反彈行情。而國內(nèi)市場(chǎng)上豆粕現(xiàn)貨市場(chǎng)相對(duì)穩(wěn)定，報(bào)價(jià)較之期貨盤面略顯疲軟，導(dǎo)致近期基差持續(xù)回落，這樣會(huì)限制豆粕期價(jià)的上升空間。而豆油現(xiàn)貨價(jià)格則相對(duì)期貨略顯抗跌意愿，基差持續(xù)上升，同樣會(huì)限制豆油的下跌空間。目前油粕期現(xiàn)背離跡象明顯。而資金面上菜粕表現(xiàn)的可圈可點(diǎn)，行情或許比較明顯。此外豆棕油脂資金結(jié)構(gòu)明顯相對(duì)，套利操作可以延續(xù)。

 

 

操作建議：

豆粕高開后關(guān)注3375一線壓力。豆油觀望，空豆多棕操作。

菜籽類觀望。

棕櫚油觀望。

玉米多單逢高止盈；雞蛋少量多單持有，跌破3800離場(chǎng)觀望。