2014.2.26農(nóng)產(chǎn)品早評(píng)：市場(chǎng)外強(qiáng)內(nèi)弱，內(nèi)盤商品缺乏趨勢(shì)
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- 日期：2014-02-26 15:11
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2014.2.26農(nóng)產(chǎn)品早評(píng)：市場(chǎng)外強(qiáng)內(nèi)弱，內(nèi)盤商品缺乏趨勢(shì)
|
外盤變動(dòng)
|
收盤價(jià)
|
漲跌
|
漲跌幅
|
基金變動(dòng)
|
|
CBOT豆03
|
1399
|
+12.4
|
0.89%
|
-14698
|
|
CBOT豆05
|
1387.2
|
+12.2
|
0.89%
|
+13772
|
|
CBOT豆粕05
|
453.7
|
+5
|
1.11%
|
+5749
|
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CBOT豆油05
|
40.85
|
-0.18
|
-0.44%
|
+554
|
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BMD棕油05
|
2734
|
-7
|
-0.26%
|
-4970
|
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注：美豆05為主力合約
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||||
美國(guó)大豆市場(chǎng)連續(xù)表現(xiàn)堅(jiān)挺，期價(jià)在大豆出口銷售旺盛以及南美天氣的影響下推遲收割，價(jià)格受到支撐，美豆價(jià)格繼續(xù)飆升。
消息面上：
油世界預(yù)估，因干旱巴西豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)8500萬噸，上月預(yù)估8950萬噸；因降雨過剩，阿根廷豆產(chǎn)量5300萬噸，之前預(yù)估5400萬噸；預(yù)期南美前五國(guó)大豆總產(chǎn)量1.518億噸，1月預(yù)估1.588億噸。
油世界預(yù)估，2013/14年度全球油菜籽產(chǎn)量預(yù)計(jì)6958萬噸，增長(zhǎng)8.8%。但加拿大沒有足夠鐵路運(yùn)能來應(yīng)對(duì)，供應(yīng)無法跟上需求，今年1-6月全球油菜籽出口預(yù)計(jì)601萬噸，同比減少7.4%，將下滑至三年最低。
澳大利亞氣象局周二稱，未來數(shù)月可能出現(xiàn)厄爾尼諾，這一天氣模式可能導(dǎo)致澳大利亞和亞洲部分國(guó)家干旱，給南美帶來多雨天氣。
船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)SGS數(shù)據(jù)顯示，2月1-25日期間馬棕油出口量為105.2萬噸，比上月同期增長(zhǎng)3.4%。
據(jù)馬來西亞棕櫚油協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2014年2月份的前20天，馬棕油產(chǎn)量比1月份同期減少了9%左右。每年的1、2月份，馬棕油產(chǎn)量通常處于季節(jié)性的低谷期。
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主要品種成本
|
升貼水
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變動(dòng)
|
成本
|
銷售收入
|
利潤(rùn)
|
粕
|
油
|
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美豆（3月）
|
86
|
0
|
4384
|
4148
|
-386
|
3834
|
8242
|
|
巴西大豆（5月）
|
-16
|
-6
|
4008
|
3973
|
-185
|
3594
|
7225
|
|
阿豆油（5月）
|
-0.79
|
0
|
7151
|
6786
|
-365
|
|
|
|
棕油(3月)
|
256.5
|
+185.6
|
7345
|
6112
|
-1233
|
|
|
|
菜籽（收儲(chǔ)）
|
|
|
5100
|
4153
|
-1147
|
3234
|
9012
|
|
菜籽（產(chǎn)區(qū)）
|
|
|
5700
|
4153
|
-1747
|
3600
|
10032
|
|
雞蛋（平均）
|
|
|
4.02
|
3.785
|
-0.24
|
|
|
|
注：成本為進(jìn)口到岸成本（收儲(chǔ)菜籽為收儲(chǔ)價(jià)格），油粕為原料成本計(jì)算后的理論價(jià)格,雞蛋成本為元/斤
|
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供需格局導(dǎo)致目前美豆3月船期的進(jìn)口成本遠(yuǎn)高于5月巴西大豆成本，兩者之間的壓榨利潤(rùn)也反向擴(kuò)大。當(dāng)前現(xiàn)貨市場(chǎng)受到近月大豆支撐，但是不利于期貨遠(yuǎn)期合約。
|
|
品種
|
地區(qū)
|
報(bào)價(jià)
|
變動(dòng)
|
|
品種
|
地區(qū)
|
報(bào)價(jià)
|
變動(dòng)
|
|
豆類
|
大豆
|
天津港
|
4150
|
0
|
菜籽類
|
菜油
|
張家港
|
7150
|
0
|
|
張家港
|
4150
|
0
|
防城港
|
6950
|
+50
|
||||
|
豆粕
|
天津港
|
3710
|
-20
|
棕櫚油
|
棕櫚油
|
天津
|
6020
|
-10
|
|
|
張家港
|
3780
|
0
|
廣州
|
5950
|
0
|
||||
|
豆油
|
日照
|
6850
|
-30
|
谷物養(yǎng)殖
|
玉米
|
長(zhǎng)春
|
2140
|
0
|
|
|
廣州
|
6950
|
0
|
蛇口港
|
2340
|
0
|
||||
|
菜籽類
|
菜籽
|
呼倫貝爾
|
5100
|
0
|
生豬
|
廣東
|
1259
|
-11
|
|
|
菜粕
|
張家港
|
2900
|
0
|
雞蛋
|
河北省
|
7
|
0
|
||
|
防城港
|
2780
|
0
|
廣州市
|
7.36
|
+0.06
|
||||
|
備注：1、豆油一級(jí)；菜油四級(jí)；棕櫚油24度；玉米國(guó)標(biāo)二等。2、生豬單位元/百公斤；雞蛋單位元/公斤，其余品種單位元/噸。
|
|||||||||
節(jié)后至今，現(xiàn)貨市場(chǎng)整體表現(xiàn)比較平淡，油廠和市場(chǎng)成交處于逐步復(fù)蘇的過程中，價(jià)格穩(wěn)定。
豆粕現(xiàn)價(jià)維持弱勢(shì)，油廠調(diào)降成交價(jià)格20-40元不等，美豆雖表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，但國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求不佳，部分油廠大豆、豆粕庫存水平升高，迫使油廠進(jìn)行降價(jià)銷售，成交情況仍不理想，隨著市場(chǎng)的惡化，油廠后期停機(jī)消化庫存概率增加。菜粕目前需求相對(duì)不足，但后期南方氣溫回升，水產(chǎn)補(bǔ)苗期開始，飼料備貨也就要開始了，雖然這一周多期貨疲軟下滑，但現(xiàn)貨價(jià)格沒變動(dòng)，菜粕在等待水產(chǎn)消費(fèi)的啟動(dòng)。
春節(jié)后處于油脂消費(fèi)淡季，同時(shí)12月-1月龐大的進(jìn)口壓榨量使國(guó)內(nèi)豆油庫存壓力較大，春節(jié)后養(yǎng)殖補(bǔ)欄，連豆油也面臨挺粕拋油的壓力。油脂方面難有樂觀表現(xiàn)。
目前工廠大部分副復(fù)工，學(xué)校也逐漸開學(xué)，雞蛋需求在一定程度上有所上漲，但禽流感影響仍在持續(xù)會(huì)限制價(jià)格，預(yù)計(jì)后市雞蛋價(jià)格小幅震蕩。
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內(nèi)盤變動(dòng)
|
收盤價(jià)
|
漲跌
|
漲跌幅
|
持倉量
|
變動(dòng)
|
成交量
|
變動(dòng)
|
|
大豆1409
|
4525
|
-9
|
-0.20%
|
147326
|
-246
|
37648
|
-29956
|
|
豆粕1405
|
3376
|
-29
|
-0.85%
|
1347958
|
+7354
|
832700
|
+107776
|
|
豆油1405
|
6786
|
-10
|
-0.15%
|
488948
|
-23136
|
146636
|
-132222
|
|
菜籽1409
|
4831
|
0
|
0.00%
|
136
|
+8
|
14
|
-18
|
|
菜粕1409
|
2534
|
+3
|
+0.12%
|
869890
|
-22388
|
1315064
|
+208716
|
|
菜油1409
|
7062
|
-24
|
-0.34%
|
195016
|
-1714
|
77406
|
-16944
|
|
棕油1405
|
6112
|
-12
|
-0.20%
|
387422
|
-19186
|
285066
|
-280194
|
|
玉米1405
|
2341
|
-3
|
-0.13%
|
388808
|
+4606
|
22472
|
-17828
|
|
雞蛋1405
|
3687
|
-110
|
-2.90%
|
75122
|
-630
|
82562
|
+5732
|
昨日內(nèi)盤農(nóng)產(chǎn)品整體走勢(shì)趨弱，僅粕類遠(yuǎn)月微漲，雞蛋大幅下挫。市場(chǎng)再次演繹外強(qiáng)內(nèi)弱行情。
豆粕和菜粕近月合約在昨日大幅下挫，而遠(yuǎn)月09合約均表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勢(shì)。目前現(xiàn)貨表現(xiàn)不佳，令近月05受到明顯壓制，兩粕05的價(jià)格均跌至關(guān)鍵支撐區(qū)間的下沿，近幾日資金面上并未有效跟進(jìn)，暫不看好趨勢(shì)突破。兩粕09合約仍在關(guān)鍵位置震蕩，短期依托區(qū)間調(diào)整，豆粕建議區(qū)間波段操作，菜粕短期表現(xiàn)謹(jǐn)慎，等待市場(chǎng)消費(fèi)啟動(dòng)，后期趨強(qiáng)的可能性更大。
油脂短期走勢(shì)震蕩上行，周K線良好，而盤中價(jià)格上方仍面臨壓力。三大油脂中棕油表現(xiàn)略強(qiáng)，資金表現(xiàn)穩(wěn)定，價(jià)格穩(wěn)定在6000上方，后期表現(xiàn)也會(huì)較豆菜油強(qiáng)勢(shì)。菜油拋儲(chǔ)的消息愈演愈烈，壓制價(jià)格，盤中價(jià)格明顯滯漲，主力猶豫不決，等待政策明確，暫不看好趨勢(shì)交易，菜粕上主力在移倉09的過程中表現(xiàn)趨多，也會(huì)使得菜油價(jià)格受到抑制。
總結(jié)：CBOT市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)連續(xù)飆升，受助于美豆強(qiáng)勁的出口需求。通常此時(shí)市場(chǎng)的注意力轉(zhuǎn)向南美市場(chǎng)，但今年美豆的買盤仍強(qiáng)勁。近期市場(chǎng)關(guān)注北美銷售以及南美大豆供應(yīng)及裝船情況，可能會(huì)刺激價(jià)格表現(xiàn)，但后期回落的風(fēng)險(xiǎn)很大。南美的供應(yīng)壓力不容忽視，可能會(huì)在2、3季度施壓市場(chǎng)。
相對(duì)外盤內(nèi)盤整體表現(xiàn)偏弱，節(jié)后消費(fèi)上并不樂觀，同時(shí)也存在較大的供應(yīng)壓力。特別是油脂，關(guān)注上方壓力。整體上并不看好趨勢(shì)交易，市場(chǎng)表現(xiàn)仍是外強(qiáng)內(nèi)弱。
操作建議：
豆粕1409合約3350-3250區(qū)間高拋低吸，豆油1409合約關(guān)注6950一線壓力。
菜粕09多單依托支撐持有，菜油套利剩余單止盈。
棕櫚油05合約關(guān)注6200壓力。
玉米等待2350-2330區(qū)間突破；雞蛋3880-3680區(qū)間內(nèi)高拋低吸。
|
馬笑磊
|
|
王惠平
|
|
|
座 機(jī)
|
02988831053
|
座 機(jī)
|
02988831062
|
|
QQ
|
509470320
|
QQ
|
358938834
|
|
郵 箱
|
郵 箱
|
||
|
|
|
|
|
|
孫 穎
|
|
|
|
|
座 機(jī)
|
02988831062
|
|
|
|
QQ
|
330245539
|
|
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郵 箱
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報(bào)告預(yù)期偏空，油脂