3.24農(nóng)產(chǎn)品早評：月底報告利多但南美施壓，CBOT維持震蕩格局
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- 日期：2014-03-24 10:32
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農(nóng)產(chǎn)品早評：月底報告利多但南美施壓，CBOT維持震蕩格局
|
外盤變動
|
收盤價
|
漲跌
|
漲跌幅
|
基金變動
|
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CBOT豆05
|
1408.6
|
-25
|
-1.74%
|
-6548
|
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CBOT豆07
|
1382.2
|
-27.6
|
-1.96%
|
-952
|
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CBOT豆粕05
|
455.9
|
-10.6
|
-2.27%
|
-1105
|
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CBOT豆油05
|
41.02
|
-0.29
|
-0.70%
|
-2348
|
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BMD棕油06
|
2729
|
-44
|
-1.59%
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+459
|
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注：美豆05為主力合約
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||||
隔夜CBOT市場高位回落，尤其近幾個交易日表現(xiàn)堅挺的豆粕也跌幅較大。
基本面上，根據(jù)作物研究機(jī)構(gòu)的報告顯示巴西大豆收割進(jìn)度完成67%左右，較去年同期的64%略有提前。但是實(shí)質(zhì)上并未出現(xiàn)新的消息引導(dǎo)。我們認(rèn)為目前時間段面臨南美大豆上市炒作周期，盡管此前市場關(guān)注美豆庫存緊張問題，但是并不能引起實(shí)質(zhì)性的趨勢轉(zhuǎn)變，其反彈高度是非常有限的。不過另一方面，本月底將會公布季度庫存報告，市場對此預(yù)期偏多，將會在一定程度上限制短期下跌空間。
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主要品種成本
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升貼水
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變動
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成本
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銷售收入
|
利潤
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粕
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油
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美豆（5月）
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100
|
0
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4503
|
3960
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-692
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3934
|
8458
|
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巴西大豆（5月）
|
-28
|
0
|
4100
|
3960
|
-290
|
3657
|
7457
|
|
阿豆油（5月）
|
-0.79
|
0
|
7285
|
6828
|
-457
|
|
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|
棕油(4月)
|
190.1
|
-17.8
|
7394
|
6140
|
-1254
|
|
|
|
菜籽（收儲）
|
|
|
5100
|
4107
|
-1193
|
3273
|
8952
|
|
菜籽（產(chǎn)區(qū)）
|
|
|
5700
|
4107
|
-1793
|
3644
|
9965
|
|
雞蛋（平均）
|
|
|
4.06
|
4.58
|
0.52
|
|
|
|
注：成本為進(jìn)口到岸成本（收儲菜籽為收儲價格），油粕為原料成本計算后的理論價格,雞蛋成本為元/斤
|
|||||||
進(jìn)口升貼水保持穩(wěn)定，伴隨外盤近期的大幅拉升，內(nèi)盤并未能保持相應(yīng)的漲幅，盤面壓榨利潤虧損明顯。目前僅雞蛋利潤較好。
|
|
品種
|
地區(qū)
|
報價
|
變動
|
|
品種
|
地區(qū)
|
報價
|
變動
|
|
豆類
|
大豆
|
青島
|
3810
|
0
|
菜籽類
|
菜油
|
張家港
|
7350
|
0
|
|
張家港
|
3860
|
0
|
防城港
|
6840
|
-100
|
||||
|
豆粕
|
天津
|
3490
|
-10
|
棕櫚油
|
棕櫚油
|
天津
|
6300
|
0
|
|
|
張家港
|
3520
|
0
|
廣州
|
6050
|
-50
|
||||
|
豆油
|
日照
|
6980
|
-20
|
谷物養(yǎng)殖
|
玉米
|
長春
|
2180
|
+30
|
|
|
廣州
|
7050
|
-50
|
蛇口港
|
2360
|
0
|
||||
|
菜籽類
|
菜籽
|
呼倫貝爾
|
5100
|
0
|
生豬
|
廣東
|
12.15
|
+0.03
|
|
|
菜粕
|
張家港
|
2950
|
0
|
雞蛋
|
河北省
|
7.8
|
0
|
||
|
防城港
|
2700
|
0
|
廣州
|
8.24
|
+0.04
|
||||
|
備注：1、豆油一級；菜油四級；棕櫚油24度；玉米國標(biāo)二等。2、生豬單位元/斤；雞蛋單位元/公斤，其余品種單位元/噸。
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|||||||||
豆粕現(xiàn)貨主流報價保持穩(wěn)定，在價格連續(xù)反彈幾日后市場觀望情緒增強(qiáng)，高位拿貨意愿不足，成交延續(xù)清淡局面，究其原因仍舊是養(yǎng)殖業(yè)終端需求不振，難以對豆粕產(chǎn)生連續(xù)且實(shí)質(zhì)性的提振支撐。菜粕價格同樣保持穩(wěn)定，不過由于庫存沒有壓力，加上水產(chǎn)備貨啟動，市場情緒較豆粕要好。
油脂方面，豆油現(xiàn)貨報價穩(wěn)中下調(diào)20-50元/噸，相對期盤而言表現(xiàn)堅挺，此外由于油廠開機(jī)率偏低，豆油基本面暫時并沒有特別利空的打擊令價格持續(xù)下滑。而油脂方面最大的利空則是關(guān)于菜油的拋儲傳聞，目前消息稱從本周開始拋售，投資者保持關(guān)注。
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內(nèi)盤變動
|
收盤價
|
漲跌
|
漲跌幅
|
持倉量
|
變動
|
成交量
|
變動
|
|
大豆1409
|
4340
|
+2
|
0.05%
|
89044
|
-1284
|
17018
|
-33190
|
|
豆粕1409
|
3349
|
+18
|
0.54%
|
1558694
|
-37458
|
1350682
|
-669808
|
|
豆油1409
|
6828
|
-70
|
-1.01%
|
688562
|
2876
|
802624
|
-45340
|
|
菜籽1409
|
4941
|
+63
|
1.29%
|
290
|
2
|
142
|
32
|
|
菜粕1409
|
2536
|
-10
|
-0.39%
|
837834
|
-11620
|
1002292
|
-485598
|
|
菜油1409
|
6936
|
-20
|
-0.29%
|
292536
|
-10162
|
285340
|
-44348
|
|
棕油1409
|
6140
|
-44
|
-0.71%
|
464444
|
7858
|
576008
|
-13592
|
|
玉米1405
|
2369
|
-3
|
-0.13%
|
229642
|
-2998
|
21156
|
-24356
|
|
雞蛋1409
|
4584
|
+87
|
1.93%
|
87390
|
7704
|
149906
|
70006
|
上周五內(nèi)盤農(nóng)產(chǎn)品延續(xù)粕強(qiáng)油弱格局，表現(xiàn)最搶眼的是雞蛋，收漲近2%左右。
豆粕多頭主力近期表現(xiàn)積極，將價格快速逼上3300以上，并在上周五尾盤收回日內(nèi)跌幅，顯示主動性較強(qiáng)。不過周末持倉結(jié)構(gòu)開始表現(xiàn)分散，加上盤面走勢與基本面背離，并不能形成趨勢性的上漲，建議觀望或逢高空。菜粕周末資金持續(xù)分散，多空雙方均無集中操作，難有良好表現(xiàn)。
油脂方面，豆油盡管盤內(nèi)表現(xiàn)不佳，下午盤會吐部分漲幅，不過盤后持倉顯示多頭開始低位接盤，且集中度較高，而6800也是前期持倉密集區(qū)間，存在一定支撐。棕櫚油盡管多單開始增倉，但是主力并不集中。需要關(guān)注的是菜油，盡管菜油上周跌幅領(lǐng)先，但是周末資金開始顯示多頭接盤跡象。
總結(jié)：月末將公布的美農(nóng)季度庫存報告預(yù)計利多，但是目前時間周期，南美上市壓力開始體現(xiàn)，因此CBOT將會表現(xiàn)出明顯的震蕩性，圍繞1400美分上下盤整，缺乏趨勢性。而國內(nèi)市場盡管期盤油弱粕強(qiáng)，但是現(xiàn)貨基本面并沒有改變養(yǎng)殖業(yè)低迷豆粕疲弱的現(xiàn)狀，也就是說上周的短線行為不能定義為長期趨勢，加上資金方面油脂開始出現(xiàn)低位買盤，而粕類資金表現(xiàn)分散，投資者需保持謹(jǐn)慎。
操作建議：
豆粕3350為止損逢高空。豆油6750止損逢低買入。
菜粕依托2550短空；菜油關(guān)注政策，本周或止跌。
棕櫚油觀望。
玉米2380-2360調(diào)整。雞蛋09多單繼續(xù)持有。
|
馬笑磊
|
|
王惠平
|
|
|
座 機(jī)
|
02988831053
|
座 機(jī)
|
02988831062
|
|
QQ
|
509470320
|
QQ
|
358938834
|
|
郵 箱
|
郵 箱
|
||
|
|
|
|
|
|
孫 穎
|
|
|
|
|
座 機(jī)
|
02988831062
|
|
|
|
QQ
|
330245539
|
|
|
|
郵 箱
|
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報告預(yù)期偏空，油脂