上周五外盤(pán)收漲，美盤(pán)市場(chǎng)得到買(mǎi)盤(pán)支撐，市場(chǎng)炒作當(dāng)期庫(kù)存緊張令投資者繼續(xù)買(mǎi)進(jìn)賣遠(yuǎn)。

消息面上：

CFTC報(bào)告顯示，4月22日當(dāng)周商品基金在CBOT大豆期貨和期權(quán)部位上減持多頭部位。

由于美國(guó)降水，下一次春耕的窗口被推遲到5月5-6日。

由于美豆供應(yīng)緊張，內(nèi)陸升貼水繼續(xù)上漲，美陳豆供應(yīng)吃緊，投資者重建買(mǎi)近賣遠(yuǎn)。

印尼5月毛棕櫚油出口關(guān)稅由4月的13.5%下調(diào)至12%，基準(zhǔn)出口價(jià)為每噸861美元。

 

美豆及巴西大豆出口升貼水小幅上漲，但是對(duì)中國(guó)的進(jìn)口成本仍舊大幅高于內(nèi)盤(pán)的綜合售價(jià)，壓榨利潤(rùn)難以得到有效緩解。預(yù)計(jì)近期內(nèi)這種格局不會(huì)改變。

 

現(xiàn)貨市場(chǎng)，豆粕現(xiàn)貨保持穩(wěn)定，生豬價(jià)格繼續(xù)下跌，飼料需求持續(xù)低迷，豆粕成交不佳。生豬存欄量大幅減少，對(duì)豆粕需求形成抑制，且下周將引來(lái)五一小長(zhǎng)假，節(jié)后庫(kù)存壓力仍然明顯，因此預(yù)計(jì)豆粕現(xiàn)貨漲幅仍有限。菜粕現(xiàn)貨較期貨堅(jiān)挺，兩廣福建廠現(xiàn)貨菜粕價(jià)格穩(wěn)定，工廠庫(kù)存銷售壓力不大，福建、東莞工廠挺價(jià)意愿明顯，盡管壓榨利潤(rùn)小虧，但市場(chǎng)情緒尚可。

油脂方面，豆油現(xiàn)貨上周連續(xù)小幅下調(diào)，港口市場(chǎng)情緒弱于內(nèi)陸，需求清單。棕櫚油盡管期盤(pán)低迷，但現(xiàn)貨報(bào)價(jià)相對(duì)較好，等待其消費(fèi)旺季到來(lái)。菜籽油成交稀疏，現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)定，缺乏引導(dǎo)性，靜待周邊市場(chǎng)及菜籽托市政策趨于明朗。

近幾日雞蛋走貨速度加快，而當(dāng)前雞源仍不能滿足屠宰場(chǎng)負(fù)荷開(kāi)工，雞源仍顯不足，山東、河南、遼寧雞價(jià)弱勢(shì)上漲。

 

上周五內(nèi)盤(pán)農(nóng)產(chǎn)品除菜籽和雞蛋外，其余品種收漲，大豆在政策利多支撐下漲勢(shì)顯著。

粕類方面，豆粕二次上探價(jià)格穩(wěn)定在3530區(qū)間上方運(yùn)行，主要是受到外盤(pán)沖高的利好提振，價(jià)格盡管并未跌破下方區(qū)間，但是資金開(kāi)始分散，多頭連續(xù)流出明顯，相比較來(lái)說(shuō)空頭開(kāi)始略顯強(qiáng)勢(shì)。菜粕走勢(shì)偏強(qiáng)，下方買(mǎi)盤(pán)積極，K線圖尚保持良好的走勢(shì)，但是資金面上需要警惕，周五資金大筆離場(chǎng)，特別是主力多頭，警惕價(jià)格沖高回落。

油脂方面，三大油脂走勢(shì)均不是很積極，資金也比較分散，下方均存在較為明顯的支撐，近期仍有望依托支撐偏強(qiáng)震蕩。菜籽的收購(gòu)政策有可能在5月份出臺(tái)，對(duì)菜油來(lái)說(shuō)具有利好提振。

 

總結(jié)：CNOT市場(chǎng)價(jià)格得到買(mǎi)盤(pán)支撐，基本面上并無(wú)有效引導(dǎo)因素，仍舊處于庫(kù)存緊張狀態(tài)逐步緩解的過(guò)程中，目前關(guān)于今年厄爾尼諾的天氣炒作尚未開(kāi)始，美豆也剛剛開(kāi)始步入播種期，天氣升水行情還不到時(shí)候，我們認(rèn)為投資者需要警惕南美供應(yīng)所帶來(lái)的下跌壓力。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，生豬價(jià)格持續(xù)下跌將會(huì)限制補(bǔ)欄熱情以及飼料需求，豆粕終端格局并不見(jiàn)好，目前依賴于成本支撐以及期貨合約自身的助力，才能保持較高位置。不過(guò)油脂基本面同樣不佳，近期菜油或會(huì)有偏強(qiáng)表現(xiàn)，而后期唯有棕櫚油存在消費(fèi)旺季炒作可能。

 

 

操作建議：

豆粕多單持有，最低止盈上移至3570；豆油多單持有，支撐6950。

菜粕多單2760最低止盈；菜油多單持有，支撐7150。

棕櫚油多單持有。

玉米多單持有。雞蛋多單持有，買(mǎi)1409賣1501套利持有。