邁科期貨早評：美豆承壓回落，油粕下調(diào)關(guān)注下方支撐表現(xiàn)
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- 日期：2015-03-16 10:40
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|
外盤變動 |
收盤價 |
漲跌 |
漲跌幅 |
基金變動 |
|
CBOT豆05 |
974 |
-16.4 |
-1.66% |
815 |
|
CBOT豆11 |
953.2 |
-14.2 |
-1.47% |
1219 |
|
CBOT豆粕05 |
327 |
-4.6 |
-1.39% |
-1200 |
|
CBOT豆油05 |
30.49 |
-0.38 |
-1.23% |
-440 |
|
BMD棕油05 |
1148 |
+5 |
0.22% |
-5460 |
|
注：美豆05為主力合約 |
||||
周五CBOT市場收低，豆類商品均有顯著跌幅，美豆在供需報(bào)告后繼續(xù)下行調(diào)整。
基本面上，周一NOPA月度壓榨報(bào)告，壓榨利潤或下降，但仍近1美元，路透和彭博的調(diào)查分別給出1.485億蒲和1.467億蒲的預(yù)估，豆油庫存分別預(yù)期13.32億磅和13.3億磅。各家對月底的庫存和播種意向預(yù)測，將是本周市場關(guān)注的焦點(diǎn)。普遍估計(jì)美豆播種面積增加200-300萬英畝，約在8600萬英畝。
目前南美沒有明顯的炒作消息，令市場回歸到寬松的基本面中。我們?nèi)耘f認(rèn)為市場在下方缺乏下跌空間，未來投資者需要關(guān)注南美物流問題以及3月底的美農(nóng)大報(bào)告。
|
主要品種成本 |
升貼水 |
FOB |
CNF |
成本 |
銷售收入 |
利潤 |
粕 |
油 |
|
美豆（3月） |
86 |
387.4 |
|
3105 |
3318 |
62 |
2767 |
5298 |
|
美豆（10月） |
95 |
385.1 |
|
3097 |
3299 |
53 |
2744 |
5346 |
|
巴西豆（4月） |
61 |
380.3 |
|
2997 |
3268 |
121 |
2663 |
5163 |
|
阿豆油（5-7月） |
-1.6 |
636.9 |
|
5428 |
5448 |
20 |
|
|
|
馬棕油（4-6月） |
|
630 |
|
5179 |
-455 |
|
|
|
|
加菜籽（7月） |
|
|
446 |
3489 |
3842 |
153 |
2171 |
5621 |
|
加菜油（5月） |
|
|
760 |
5868 |
-14 |
|
|
|
|
菜籽（國產(chǎn)） |
|
|
|
5000 |
3487 |
-1513 |
3242 |
8395 |
|
雞蛋（平均） |
|
|
|
3.83 |
4.249 |
0.42 |
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注：成本為進(jìn)口到岸成本（收儲菜籽為收儲價格），油粕為原料成本計(jì)算后的理論價格,雞蛋成本為元/斤 |
||||||||
美豆進(jìn)口升貼水保持穩(wěn)定，進(jìn)口大豆壓榨利潤小幅上升，巴西豆利潤好于美豆。二季度進(jìn)口加菜籽出現(xiàn)了持續(xù)的盈利，國產(chǎn)菜籽由于成本高虧損依然很大。
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|
品種 |
地區(qū) |
報(bào)價 |
變動 |
|
品種 |
地區(qū) |
報(bào)價 |
變動 |
|
豆類 |
大豆 |
青島 |
3220 |
0 |
菜籽類 |
菜油 |
張家港 |
6250 |
0 |
|
日照 |
3250 |
0 |
防城港 |
5850 |
0 |
||||
|
豆粕 |
天津 |
3020 |
-50 |
棕櫚油 |
棕櫚油 |
天津 |
5050 |
-50 |
|
|
張家港 |
3060 |
0 |
廣州 |
5050 |
0 |
||||
|
豆油 |
日照 |
5830 |
-50 |
谷物養(yǎng)殖 |
玉米 |
長春 |
2250 |
0 |
|
|
廣州 |
5800 |
0 |
蛇口港 |
2500 |
0 |
||||
|
菜籽類 |
菜籽 |
憑祥 |
5160 |
0 |
生豬 |
廣東 |
11.78 |
0 |
|
|
菜粕 |
張家港 |
2450 |
0 |
雞蛋 |
山東 |
6.72 |
0 |
||
|
青島港 |
2520 |
0 |
廣州 |
7.5 |
0 |
||||
|
備注：1、豆油一級；菜油四級；棕櫚油24度；玉米國標(biāo)二等。2、生豬單位元/公斤；雞蛋單位元/公斤，其余品種單位元/噸。 |
|||||||||
周五粕類現(xiàn)貨主流價格隨盤略有調(diào)整，成交并未明顯放量，市場心態(tài)仍舊以謹(jǐn)慎為主，而在粕類中，豆粕實(shí)際需求仍舊低迷，但菜粕逐漸臨近消費(fèi)旺季的備貨時期，水產(chǎn)需求日漸恢復(fù)，也為粕類市場帶來一定支撐。
油脂方面，價格穩(wěn)中下滑，成交清淡，一方面油脂類的季節(jié)性淡季影響，另一方面長達(dá)三年的熊市令市場更加習(xí)慣觀望謹(jǐn)慎，因此盡管近期現(xiàn)貨價格相對期貨抗跌，也整體也不會有太大起伏。
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內(nèi)盤變動 |
收盤價 |
漲跌 |
漲跌幅 |
持倉量 |
變動 |
成交量 |
變動 |
|
大豆1509 |
4215 |
-19 |
-0.45% |
84978 |
1716 |
28712 |
9962 |
|
豆粕1509 |
2810 |
-29 |
-1.02% |
2732000 |
24618 |
3340000 |
404072 |
|
豆油1509 |
5448 |
-26 |
-0.47% |
685000 |
19416 |
316000 |
-70024 |
|
菜粕1509 |
2261 |
-56 |
-2.42% |
1322000 |
14150 |
4321000 |
962626 |
|
菜油1509 |
5854 |
-12 |
-0.20% |
88814 |
1424 |
23094 |
-4080 |
|
棕油1509 |
4724 |
-24 |
-0.51% |
379000 |
6662 |
323000 |
6404 |
|
玉米1509 |
2556 |
-2 |
-0.08% |
260970 |
6950 |
50576 |
10690 |
|
雞蛋1505 |
4122 |
-31 |
-0.75% |
82858 |
-3408 |
79284 |
-10842 |
周五內(nèi)盤農(nóng)產(chǎn)品集體下行，之前強(qiáng)勢的粕類轉(zhuǎn)而領(lǐng)跌。
粕類方面，豆菜粕在前期的上行中均遭遇明顯的技術(shù)壓力帶，在外盤的配合下承壓大幅回落，資金上也出現(xiàn)了不一致的動作，靈多頭略顯弱勢。菜粕測壓失敗回撤，我們認(rèn)為菜粕的回調(diào)空間或不會太大，關(guān)注下方2000-2150大區(qū)間的機(jī)會，畢竟后期行情還是可以期待的。
油脂方面，豆棕菜繼續(xù)在低位弱勢震蕩，豆棕測試前低，資金在短暫的流入后再度表現(xiàn)疲軟，期現(xiàn)兩市均無積極表現(xiàn)的情況下，預(yù)計(jì)行情會維持近期的狀態(tài)，跟隨外盤，不過前低位置有一定支撐。
總結(jié)：預(yù)計(jì)近期美豆仍將會維持在1000美分下震蕩調(diào)整，我們預(yù)計(jì)下方?jīng)]有太大空間，繼續(xù)關(guān)注后期的南美物流以及3月底美農(nóng)大報(bào)告。國內(nèi)市場粕類短期基本面缺乏利多，后期仍可關(guān)注，尤其水產(chǎn)養(yǎng)殖需求日漸恢復(fù)，關(guān)注回調(diào)后的介入機(jī)會。油脂則期現(xiàn)兩市均無亮點(diǎn)，將會繼續(xù)維持目前弱勢震蕩格局。
操作建議：
豆粕觀望；菜粕調(diào)整，暫觀望。
豆油觀望；棕櫚油觀望。菜油觀望。
雞蛋觀望。
|
馬笑磊 |
|
王惠平 |
|
|
座 機(jī) |
02988831053 |
座 機(jī) |
02988831062 |
|
|
509470320 |
|
358938834 |
|
郵 箱 |
郵 箱 |
||
|
|
|
|
|
|
孫 穎 |
|
|
|
|
座 機(jī) |
02988831062 |
|
|
|
|
330245539 |
|
|
|
郵 箱 |
|
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報(bào)告預(yù)期偏空，油脂