凱豐周評(píng)0428：

【盤(pán)面價(jià)格】隔周受美豆舊作庫(kù)存偏緊支撐，美豆繼續(xù)震蕩走強(qiáng)，呈近強(qiáng)遠(yuǎn)弱格局，牛市套利依舊；

【進(jìn)口成本核算】南美大豆升貼水止跌走強(qiáng)，或國(guó)內(nèi)油廠買(mǎi)盤(pán)增加，國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆盤(pán)面套保虧損縮小，9月、1月僅虧損200多；南美豆油升貼水繼續(xù)小幅下跌，進(jìn)口豆油套保虧損僅350左右；進(jìn)口棕櫚油套保虧損幅度依舊較大；市場(chǎng)擔(dān)憂融資商或由棕櫚油融資轉(zhuǎn)向豆油，對(duì)國(guó)內(nèi)豆油期貨形成壓力；

【國(guó)內(nèi)供需】國(guó)內(nèi)港口大豆、豆油、棕櫚油庫(kù)存分別為：667、98、122萬(wàn)噸，環(huán)比小增，大豆庫(kù)存同比增幅較大，豆油庫(kù)存同比小降，棕櫚油庫(kù)存同比明顯下降；

【后市觀點(diǎn)】受?chē)?guó)內(nèi)豆粕需求旺盛，國(guó)內(nèi)壓榨量或明顯增加，將使得國(guó)內(nèi)豆油后期供應(yīng)壓力或增加。油廠進(jìn)口壓榨套保量仍將會(huì)增加；國(guó)內(nèi)豆棕櫚油價(jià)差短期或?qū)⒊姓鹗幤�弱；�?guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨量?jī)r(jià)齊升，五一節(jié)前的備貨使得豆粕需求較旺；沿海地區(qū)菜粕現(xiàn)貨依舊偏緊，國(guó)產(chǎn)菜粕上市可能要等到5月底6月初，粕類(lèi)仍將維持震蕩偏強(qiáng)。供參考。