5～8月份是每年的豬肉消費(fèi)淡季，但是今年5月豬肉價格卻不降反升，很多省市豬肉價格的漲幅逼近50%。與此同時，近期全國大部分省市生豬價格均呈漲勢，河北等地生豬價格已經(jīng)逼近19元/公斤。上周(5.23日～5.29日)全國出欄肉豬平均價格漲至16.8元/公斤，周漲幅達(dá)5.26%，而去年同期生豬價格正跌至9.3元/公斤的低點(diǎn)。

    雙匯“瘦肉精”事件沒有導(dǎo)致豬價過度下跌，反而在5月后加速上漲，說明目前生豬出欄量出現(xiàn)了供不應(yīng)求。這是由養(yǎng)豬盈利水平和嚴(yán)重豬病共同導(dǎo)致的結(jié)果，通常生豬市場走出虧損進(jìn)入盈利后3～5個月，母豬存欄就會迎來拐點(diǎn)。2010年7月中旬生豬市場進(jìn)入盈利但補(bǔ)欄積極性卻不高，影響積極性的除了政策頻頻調(diào)控、國家放儲穩(wěn)定豬價外，最重要的就是豬病頻發(fā)以及飼料成本上漲。

    養(yǎng)豬實際盈利較2008年最高點(diǎn)800元/頭以上仍有較大距離，目前盈利僅達(dá)到當(dāng)年最高峰的70%左右。搜豬網(wǎng)首席分析師馮永輝向記者強(qiáng)調(diào)，“只有豬市處于賣方市場時，飼料成本的上漲才能被成功轉(zhuǎn)嫁至豬價。由于此次豬價上漲主要是由供給不足和飼料成本上漲導(dǎo)致，因此養(yǎng)殖成本提高的壓力向下游傳導(dǎo)比較順利。”

    豬價或6月見頂

    “養(yǎng)豬如此罕見的高盈利難以持久，豬肉繼續(xù)大幅上漲的空間已經(jīng)不大，端午節(jié)后做好豬價回調(diào)的準(zhǔn)備。” 對于市場人士的一片喊漲之聲，搜豬網(wǎng)開始發(fā)出了預(yù)警信號。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，豬價快速上漲的階段可能已經(jīng)接近尾聲，考慮到去年7月份豬價的大幅跳升，今年豬價同比增速預(yù)計6月份見頂。馮永輝認(rèn)為，“進(jìn)入夏季以后，蔬菜、水果大量上市，消費(fèi)者更愿意選擇價格比較低廉的蔬菜、水果產(chǎn)品，豬肉的消費(fèi)淡季將要到來。”

    能繁母豬存欄量變化的拐點(diǎn)決定生豬市場的有效供應(yīng)。數(shù)據(jù)顯示，能繁母豬的存欄量自2010年3月起開始下滑至2010年8月期間，存欄量最低點(diǎn)為4580萬頭。能繁母豬的下降大致將導(dǎo)致10個月后生豬供應(yīng)量的下降，因此生豬供應(yīng)量在2011年下半年將顯不足。國泰君安[99.28 0.00%]分析師秦軍認(rèn)為，“今年9月以前生豬存欄缺口難以縮小，明年2月之前生豬出欄量難以大幅提高。”

    齊魯證券表示，2011年6月將是本輪豬價上漲中的階段性高點(diǎn)，進(jìn)入9~10月份的豬肉傳統(tǒng)消費(fèi)旺季后，豬價預(yù)計還有小幅上升空間。不同于往年沖高回落的是，全年保持高位運(yùn)行的概率最大。

    養(yǎng)殖公司最受益

    在生豬價格上漲的背景下，產(chǎn)業(yè)鏈利潤分配將向上游養(yǎng)殖行業(yè)集中，而受生豬價格提高、豬肉終端價格上調(diào)受限以及豬肉價格彈性低，屠宰、加工環(huán)節(jié)利潤將進(jìn)一步壓縮。今年供需缺口使得生豬價格全年保持高位運(yùn)行，生豬養(yǎng)殖行業(yè)正處于景氣上升周期，龍頭公司2011年業(yè)績高增長可期。