邁科期貨早評(píng)：供需報(bào)告前CBOT弱勢(shì)，國(guó)內(nèi)唯有雞蛋堅(jiān)挺
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- 日期：2014-07-09 17:42
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外盤(pán)變動(dòng) |
收盤(pán)價(jià) |
漲跌 |
漲跌幅 |
基金變動(dòng) |
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CBOT豆08 |
1248.4 |
-24.6 |
-1.93% |
1081 |
|
CBOT豆11 |
1116.2 |
-9.2 |
-0.82% |
254 |
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CBOT豆粕12 |
357.3 |
-1.4 |
-0.39% |
2233 |
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CBOT豆油12 |
37.97 |
-0.54 |
-1.40% |
-93 |
|
BMD棕油09 |
2384 |
-30 |
-1.24% |
-4077 |
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注：美豆11為主力合約 |
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CBOT市場(chǎng)繼續(xù)弱勢(shì)下跌。美豆近弱遠(yuǎn)強(qiáng)格局。
短期基本面缺乏其他消息，市場(chǎng)在遭受6月底的報(bào)告打擊后，情緒一直處于低迷狀態(tài)，加上近期天氣良好，引發(fā)多頭平倉(cāng)盤(pán)。從盤(pán)面合約表現(xiàn)來(lái)看，此前多頭更加注重的庫(kù)存緊張的近月合約在短期內(nèi)受影響較大，伴隨多頭減倉(cāng)，側(cè)面對(duì)國(guó)際市場(chǎng)供應(yīng)壓力進(jìn)行消化。但是從遠(yuǎn)月市場(chǎng)來(lái)看，盡管短期天氣影響下價(jià)格疲弱，但是我們建議投資者不宜過(guò)分看空追空，后期天氣出現(xiàn)反復(fù)的可能性非常高，且遠(yuǎn)月已經(jīng)處于種植成本以下，難有持續(xù)性的下跌。
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主要品種成本 |
升貼水 |
變動(dòng) |
成本 |
銷(xiāo)售收入 |
利潤(rùn) |
粕 |
油 |
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美豆（9月） |
190 |
0 |
4268 |
3895 |
-523 |
3735 |
8031 |
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巴西大豆（9月） |
175 |
0 |
4168 |
3895 |
-423 |
3729 |
7516 |
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阿豆油（9月） |
0.56 |
0 |
7131 |
6664 |
-467 |
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菜籽（收儲(chǔ)） |
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5100 |
4052 |
-1248 |
3353 |
8830 |
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菜籽（產(chǎn)區(qū)） |
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|
4800 |
4052 |
-928 |
3150 |
8297 |
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雞蛋（平均） |
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4.04 |
5.25 |
1.21 |
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注：成本為進(jìn)口到岸成本（收儲(chǔ)菜籽為收儲(chǔ)價(jià)格），油粕為原料成本計(jì)算后的理論價(jià)格,雞蛋成本為元/斤 |
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離岸貼水保持穩(wěn)定，但外盤(pán)的大幅下滑令進(jìn)口成本下降。從盤(pán)面壓榨利潤(rùn)來(lái)看，仍舊處于虧損狀態(tài)。從實(shí)際的到港大豆成本推算，虧損幅度加大，因前期到港大豆成本非常高，多數(shù)處于1400美分左右，增加洗船風(fēng)險(xiǎn)。
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品種 |
地區(qū) |
報(bào)價(jià) |
變動(dòng) |
|
品種 |
地區(qū) |
報(bào)價(jià) |
變動(dòng) |
|
豆類(lèi) |
大豆 |
青島 |
4060 |
0 |
菜籽類(lèi) |
菜油 |
張家港 |
6840 |
0 |
|
張家港 |
4080 |
0 |
防城港 |
6470 |
-130 |
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豆粕 |
天津 |
3620 |
-10 |
棕櫚油 |
棕櫚油 |
天津 |
5750 |
0 |
|
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張家港 |
3660 |
0 |
廣州 |
5580 |
0 |
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|
豆油 |
日照 |
6450 |
0 |
谷物養(yǎng)殖 |
玉米 |
長(zhǎng)春 |
2310 |
0 |
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|
廣州 |
6450 |
0 |
蛇口港 |
2580 |
20 |
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菜籽類(lèi) |
菜籽 |
岳陽(yáng) |
4780 |
0 |
生豬 |
廣東 |
13.21 |
-0.21 |
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|
菜粕 |
岳陽(yáng) |
3300 |
0 |
雞蛋 |
山東 |
9.2 |
0 |
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東莞 |
3200 |
-30 |
廣州 |
10 |
0 |
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備注：1、豆油一級(jí)；菜油四級(jí)；棕櫚油24度；玉米國(guó)標(biāo)二等。2、生豬單位元/公斤；雞蛋單位元/公斤，其余品種單位元/噸。 |
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國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)昨日穩(wěn)中收跌，市場(chǎng)情緒整體偏向悲觀(guān)。
粕類(lèi)方面，豆粕下調(diào)報(bào)價(jià)10-50元/噸，油廠(chǎng)低價(jià)促銷(xiāo)意圖明顯，但是由于外盤(pán)低迷，市場(chǎng)情緒觀(guān)望為主，令下游采購(gòu)意愿下降，油廠(chǎng)短期難以挺價(jià)。菜粕價(jià)格下跌，工廠(chǎng)出貨成交清淡，南方暴雨影響投喂，削減需求，同時(shí)美豆大跌影響市場(chǎng)情緒。
現(xiàn)貨市場(chǎng)昨日以跌為主。粕類(lèi)方面，原本就在油廠(chǎng)脹庫(kù)下表現(xiàn)低迷的豆粕，在期盤(pán)弱勢(shì)施壓下，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)下調(diào)，市場(chǎng)成交非常清淡，觀(guān)望情緒明顯。不過(guò)下游來(lái)看畜禽類(lèi)穩(wěn)定上漲，中后期會(huì)對(duì)豆粕有提振作用。菜粕近期受到南方暴雨影響，表現(xiàn)弱勢(shì)，不過(guò)梅雨季節(jié)后將會(huì)恢復(fù)其本身的強(qiáng)勢(shì)特征。
油脂方面，豆油價(jià)格穩(wěn)中下調(diào)，部分地區(qū)波動(dòng)20-30元/噸，成交清淡。棕櫚油現(xiàn)貨穩(wěn)中略調(diào)10-30元/噸，成交不佳。目前國(guó)內(nèi)油脂庫(kù)存仍舊偏高，國(guó)際市場(chǎng)低迷氛圍近期也影響市場(chǎng)成交，不利于去庫(kù)存化，從基本面來(lái)看，除了天氣炒作以外，暫時(shí)沒(méi)有其他動(dòng)力，不過(guò)現(xiàn)貨市場(chǎng)對(duì)目前價(jià)格區(qū)間有共識(shí)，這點(diǎn)對(duì)價(jià)格有支撐作用。
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內(nèi)盤(pán)變動(dòng) |
收盤(pán)價(jià) |
漲跌 |
漲跌幅 |
持倉(cāng)量 |
變動(dòng) |
成交量 |
變動(dòng) |
|
大豆1501 |
4361 |
+50 |
1.16% |
253456 |
9852 |
213486 |
152594 |
|
豆粕1501 |
3306 |
+7 |
0.21% |
1407636 |
2644 |
556850 |
-401706 |
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豆油1501 |
6664 |
-32 |
-0.48% |
639806 |
14916 |
235552 |
-140310 |
|
菜籽1409 |
4960 |
-11 |
-0.22% |
1656 |
-8 |
24 |
8 |
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菜粕1409 |
2926 |
-4 |
-0.14% |
949376 |
-10810 |
1848530 |
-766910 |
|
菜油1501 |
6750 |
-36 |
-0.53% |
202164 |
702 |
39322 |
-13472 |
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棕油1501 |
5828 |
+10 |
0.17% |
466242 |
8990 |
474912 |
-21988 |
|
玉米1409 |
2392 |
+6 |
0.25% |
178094 |
516 |
10868 |
-18634 |
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雞蛋1409 |
5342 |
+16 |
0.30% |
318718 |
13404 |
507622 |
110612 |
昨日內(nèi)盤(pán)農(nóng)產(chǎn)品漲跌不一，整體粕強(qiáng)油弱。
粕類(lèi)方面，豆粕昨日在3280一線(xiàn)得到支撐，小幅反彈，但是資金結(jié)構(gòu)并不理想，多頭分散明顯，而空頭則出現(xiàn)集中增倉(cāng)情況，這將預(yù)示豆粕短線(xiàn)有下跌動(dòng)作。菜粕昨日同樣探底回升，但近期弱勢(shì)，沒(méi)有前期的強(qiáng)勢(shì)特點(diǎn)，且資金同樣空頭強(qiáng)勢(shì)。
油脂類(lèi)昨日弱勢(shì)下跌，棕油雖強(qiáng)但也處于窄幅震蕩范圍，跟隨外盤(pán)比較明顯，資金方面油脂類(lèi)同樣表現(xiàn)不佳，盡管不似粕類(lèi)空頭強(qiáng)勢(shì)，但是分散格局下也不會(huì)有好的趨勢(shì)。
雞蛋近期空間內(nèi)震蕩劇烈，洗盤(pán)明顯，但從持倉(cāng)結(jié)構(gòu)來(lái)看主力并未撤退，整體趨勢(shì)還是非常穩(wěn)定的。
總結(jié)：月度供需報(bào)告預(yù)期偏空，多頭平倉(cāng)以及天氣良好令CBOT維持弱勢(shì)，我們維持前期判斷，在7月報(bào)告前市場(chǎng)會(huì)維持弱勢(shì)氛圍，但同時(shí)對(duì)中后期并不看空，目前處于底部區(qū)域。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)情緒悲觀(guān)，油粕基本面低迷，盡管近期畜禽類(lèi)走穩(wěn)，但短期粕類(lèi)受油廠(chǎng)脹庫(kù)壓制，難有強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，油脂則在苦苦等待厄爾尼諾天氣。同時(shí)資金面顯示油粕近期還會(huì)處于弱勢(shì)中，我們?nèi)耘f推薦的強(qiáng)勢(shì)品種是雞蛋。
操作建議：
豆粕多單關(guān)注3280，下破則止損觀(guān)望；豆油觀(guān)望。
菜粕09多單依托2900持有，01、05關(guān)注2500回穩(wěn)情況；菜油觀(guān)望。
棕櫚油觀(guān)望，關(guān)注5830。
玉米多單持有，止損2380。雞蛋剩余多單持有。
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馬笑磊 |
|
王惠平 |
|
|
座 機(jī) |
02988831053 |
座 機(jī) |
02988831062 |
|
|
509470320 |
|
358938834 |
|
郵 箱 |
郵 箱 |
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|
|
|
|
|
|
孫 穎 |
|
|
|
|
座 機(jī) |
02988831062 |
|
|
|
|
330245539 |
|
|
|
郵 箱 |
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