邁科期貨早評(píng)：CBOT維持弱勢(shì)，內(nèi)盤短線偏空中線不宜
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- 日期：2014-07-10 10:07
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外盤變動(dòng) |
收盤價(jià) |
漲跌 |
漲跌幅 |
基金變動(dòng) |
|
CBOT豆08 |
1246.4 |
-2 |
-0.16% |
-1292 |
|
CBOT豆11 |
1103.6 |
-12.4 |
-1.11% |
-1213 |
|
CBOT豆粕12 |
355.2 |
-2.1 |
-0.59% |
-344 |
|
CBOT豆油12 |
37.3 |
-0.67 |
-1.76% |
1121 |
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BMD棕油09 |
2373 |
-11 |
-0.46% |
789 |
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注：美豆11為主力合約 |
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CBOT市場(chǎng)繼續(xù)弱勢(shì)下跌，弱勢(shì)行情得到延續(xù)。
目前市場(chǎng)缺乏其他影響因素，市場(chǎng)維持在技術(shù)性盤面引導(dǎo)以及天氣良好的利空壓力之中，且本12號(hào)公布的月度供需報(bào)告，預(yù)期偏空，至少新年度播種面積數(shù)據(jù)會(huì)與6月底的播種面積預(yù)估數(shù)據(jù)更新一致，這相對(duì)于6月份的供需平衡報(bào)告來說，無疑是利空的，因此在此之前市場(chǎng)維持弱勢(shì)格局。不過我們繼續(xù)維持中后期市場(chǎng)處于底部區(qū)域的判斷，種植成本以下難有趨勢(shì)性下跌行情出現(xiàn)。
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主要品種成本 |
升貼水 |
變動(dòng) |
成本 |
銷售收入 |
利潤(rùn) |
粕 |
油 |
|
美豆（9月） |
190 |
0 |
4263 |
3895 |
-518 |
3731 |
8021 |
|
巴西大豆（9月） |
175 |
0 |
4162 |
3895 |
-418 |
3724 |
7507 |
|
阿豆油（9月） |
0.56 |
0 |
6997 |
6664 |
-333 |
|
|
|
菜籽（收儲(chǔ)） |
|
|
5100 |
4052 |
-1248 |
3353 |
8830 |
|
菜籽（產(chǎn)區(qū)） |
|
|
4800 |
4052 |
-928 |
3150 |
8297 |
|
雞蛋（平均） |
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4.04 |
5.25 |
1.21 |
|
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注：成本為進(jìn)口到岸成本（收儲(chǔ)菜籽為收儲(chǔ)價(jià)格），油粕為原料成本計(jì)算后的理論價(jià)格,雞蛋成本為元/斤 |
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進(jìn)口成本持續(xù)下滑，但國(guó)內(nèi)油粕因脹庫(kù)更加疲軟，盤口壓榨利潤(rùn)小幅下滑。
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|
品種 |
地區(qū) |
報(bào)價(jià) |
變動(dòng) |
|
品種 |
地區(qū) |
報(bào)價(jià) |
變動(dòng) |
|
豆類 |
大豆 |
青島 |
4060 |
0 |
菜籽類 |
菜油 |
張家港 |
6770 |
-70 |
|
張家港 |
4080 |
0 |
防城港 |
6450 |
-20 |
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|
豆粕 |
天津 |
3570 |
-50 |
棕櫚油 |
棕櫚油 |
天津 |
5730 |
-20 |
|
|
張家港 |
3630 |
-30 |
廣州 |
5580 |
0 |
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|
豆油 |
日照 |
6380 |
-70 |
谷物養(yǎng)殖 |
玉米 |
長(zhǎng)春 |
2310 |
0 |
|
|
廣州 |
6400 |
-50 |
蛇口港 |
2600 |
20 |
||||
|
菜籽類 |
菜籽 |
岳陽(yáng) |
4780 |
0 |
生豬 |
廣東 |
13.17 |
-0.04 |
|
|
菜粕 |
岳陽(yáng) |
3300 |
0 |
雞蛋 |
山東 |
9.3 |
0.1 |
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|
東莞 |
3200 |
0 |
廣州 |
9.9 |
-0.1 |
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|
備注：1、豆油一級(jí)；菜油四級(jí)；棕櫚油24度；玉米國(guó)標(biāo)二等。2、生豬單位元/公斤；雞蛋單位元/公斤，其余品種單位元/噸。 |
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國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)弱勢(shì)下跌。
粕類方面，豆粕下調(diào)報(bào)價(jià)50元/噸左右，低迷的外盤以及脹庫(kù)壓力下，下游需求更加疲軟，飼料廠觀望情緒明顯，油廠不得不降價(jià)促銷以緩解壓力。菜粕基本面略有背離，從格局來說現(xiàn)貨供應(yīng)并無壓力，但在前期受到南方降雨影響，近期受到美盤打壓，市場(chǎng)情緒不佳，導(dǎo)致價(jià)格弱勢(shì)。但是從后期來看，水產(chǎn)以及畜禽類均有較好表現(xiàn)，會(huì)對(duì)粕類價(jià)格有提振。
油脂方面，豆油價(jià)格下調(diào)50-100元/噸，市場(chǎng)成交不佳，棕櫚油價(jià)格略顯堅(jiān)挺，小幅下調(diào)20-50元/噸。整體來說油脂自身需求很一般，棕櫚油的消費(fèi)旺季炒作也因天氣炒作遲遲未至且美盤大跌而受到打壓，市場(chǎng)情緒非常謹(jǐn)慎，不過我們認(rèn)為月度消費(fèi)逐漸好轉(zhuǎn)是一個(gè)支撐底部的信號(hào)，投資者不宜過度悲觀。
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內(nèi)盤變動(dòng) |
收盤價(jià) |
漲跌 |
漲跌幅 |
持倉(cāng)量 |
變動(dòng) |
成交量 |
變動(dòng) |
|
大豆1501 |
4329 |
-38 |
-0.87% |
245380 |
-8076 |
89698 |
-123788 |
|
豆粕1501 |
3252 |
-48 |
-1.45% |
1429180 |
21544 |
785300 |
228450 |
|
豆油1501 |
6578 |
-108 |
-1.62% |
658976 |
19170 |
411631 |
176079 |
|
菜籽1409 |
4913 |
-50 |
-1.04% |
1656 |
0 |
30 |
6 |
|
菜粕1409 |
2837 |
-84 |
-2.88% |
908084 |
-41292 |
2925070 |
1076540 |
|
菜油1501 |
6668 |
-104 |
-1.54% |
204184 |
2020 |
75624 |
36302 |
|
棕油1501 |
5760 |
-24 |
-0.41% |
447558 |
7476 |
255996 |
-218916 |
|
玉米1409 |
2400 |
12 |
0.50% |
176414 |
-1680 |
28598 |
17730 |
|
雞蛋1409 |
5306 |
5 |
0.09% |
309114 |
-9604 |
453238 |
-54384 |
昨日內(nèi)盤農(nóng)產(chǎn)品普遍下跌，僅玉米雞蛋收紅。
粕類方面，昨日兩粕大幅下跌均跌破支撐位，豆粕跌至我們測(cè)算的成本線以下，理論而言，成本線以下都是值得買入的區(qū)域，不過資金面上空頭仍舊占優(yōu)，且美農(nóng)報(bào)告尚未出爐，在此之前保持觀望較好。菜粕同樣連續(xù)下跌，不斷下破前期支撐位，資金調(diào)整動(dòng)作非常明顯，基于其供需結(jié)構(gòu)，我們判斷這可能是一次借助美盤而來的深度洗盤。
油脂方面，三大油脂弱勢(shì)下跌，不斷趨向前低，資金結(jié)構(gòu)整體比較分散，難有趨勢(shì)性行情出現(xiàn)，這種結(jié)構(gòu)下價(jià)格會(huì)顯得弱勢(shì)，與粕類一樣，我們認(rèn)為投資者可等待報(bào)告出爐以后再進(jìn)行關(guān)注。
雞蛋維持震蕩調(diào)整結(jié)構(gòu)，但資金結(jié)構(gòu)仍舊比較穩(wěn)定，利于原有趨勢(shì)的延續(xù)。
總結(jié)：月度供需報(bào)告前，市場(chǎng)將會(huì)維持偏弱格局，消化新年度豐產(chǎn)壓力。中長(zhǎng)期則維持底部區(qū)域的判斷，因經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定下，成本是最強(qiáng)硬的剛性支撐，價(jià)格終究會(huì)回升至成本線以上。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供應(yīng)壓力較大，市場(chǎng)情緒低迷，難以從自身提供反彈動(dòng)力，這種情況下，除非外盤先動(dòng)，國(guó)內(nèi)會(huì)以弱勢(shì)為主。因此操作上短線投機(jī)者可情況偏空，但中線操作不宜。
操作建議：
豆粕觀望，關(guān)注3280一線；豆油觀望。
菜粕01、05關(guān)注2500回穩(wěn)情況，先等待；菜油觀望。
棕櫚油觀望，關(guān)注5830。
玉米09多單最低止盈2400,01合約2300附近試買。雞蛋剩余多單持有，5250-5300逢低買入補(bǔ)倉(cāng)。
|
馬笑磊 |
|
王惠平 |
|
|
座 機(jī) |
02988831053 |
座 機(jī) |
02988831062 |
|
|
509470320 |
|
358938834 |
|
郵 箱 |
郵 箱 |
||
|
|
|
|
|
|
孫 穎 |
|
|
|
|
座 機(jī) |
02988831062 |
|
|
|
|
330245539 |
|
|
|
郵 箱 |
|
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報(bào)告預(yù)期偏空，油脂