一、外盤分析

    隔夜CBOT市場大豆繼續(xù)窄幅震蕩小幅收跌，豆粕豆油走勢繼續(xù)分化，美豆粕下跌，豆油強勢收陽。

    目前美豆承受的壓力主要來自兩方面，一方面，現(xiàn)在是南美大豆出口高峰期，巴西港口大豆待運量達到700萬噸以上，市場將繼續(xù)承受南美大豆的供應(yīng)壓力。另一方面，近期美國中西部地區(qū)天氣良好，利于播種，這也給盤面造成一定壓力。盤面上，短期美豆震蕩整理，明日美國農(nóng)業(yè)部公布供需報告，預(yù)計對市場影響有限，后期美豆承壓下行的概率很大。

消息面上，美國農(nóng)業(yè)部在每周作物生長報告中公布稱，截至5月10日當(dāng)周，美國大豆種植率為31%，此前一周為13%，上年同期為18%，五年均值為20%。

    BMD市場，MPOB公布的4月份供需數(shù)據(jù)中庫存高于預(yù)期對市場影響偏空，但船運機構(gòu)公布的出口數(shù)據(jù)對市場產(chǎn)生利多效果，刺激馬盤走強，后期持續(xù)關(guān)注出口情況，將是決定馬盤本輪反彈高度的重要因素。

    消息面上，船運調(diào)查機構(gòu)ITS周一公布數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞5月1-10日棕櫚油出口量為458,677噸，較前月同期增加41.3%。

    二、成本及利潤分析

    美豆進口升貼水保持穩(wěn)定，進口大豆壓榨利潤保持穩(wěn)定。三季度進口加菜籽出現(xiàn)了持續(xù)的盈利，國產(chǎn)菜籽由于成本高虧損依然很大。

    三、國內(nèi)現(xiàn)貨市場分析

    國內(nèi)現(xiàn)貨市場，粕類報價保持穩(wěn)中小跌，市場成交清淡，終端生豬存欄處于低位以及對后市的謹(jǐn)慎情緒令終端及中間緩解需求均不佳。

    油脂現(xiàn)貨價格穩(wěn)定，成交一般，繼續(xù)提醒投資者，后期伴隨大豆集中到港，油廠開機率上升，豆油庫存供應(yīng)也會增加，油脂現(xiàn)貨市場缺乏實質(zhì)性的利好因素。

    雞蛋現(xiàn)貨價格保持穩(wěn)定，市場對端午節(jié)有一定的期望情緒，但二季度正值淡季，并沒有明顯的備貨需求，持續(xù)上漲的動力并不充足。

    四、期貨市場分析

    昨日內(nèi)盤農(nóng)產(chǎn)品油脂走勢偏強，粕類小幅震蕩收漲，雞蛋重心繼續(xù)下移。

    粕類方面，豆粕持倉上多頭主力減倉，空頭增倉，菜粕多空均減，預(yù)計雙粕仍將維持震蕩行情。

    油脂方面，三油日內(nèi)走勢偏強，震蕩收漲，但持倉上豆油棕櫚油主力持倉多翻空，預(yù)計漲勢難持續(xù)。

    雞蛋繼續(xù)下行，多空主力持倉均增加，有利于價格繼續(xù)走弱。

    五、總結(jié)

    目前美豆承受南美大豆供應(yīng)以及美豆播種順利的壓力，周二美國農(nóng)業(yè)部公布供需報告，但預(yù)計對盤面影響有限，美豆將繼續(xù)在980-1000美分承壓下跌。國內(nèi)市場現(xiàn)貨清淡謹(jǐn)慎，后期大量到港的大豆已經(jīng)給現(xiàn)貨市場逐漸造成壓力，而期貨盤面上資金表現(xiàn)也顯示出上漲動力不足。

    操作建議：

    豆粕關(guān)注2770-2800區(qū)間，逢高空；菜粕關(guān)注2300-2330一帶壓力。

    豆油觀望，關(guān)注5780支撐；棕櫚油觀望。菜油觀望。

    雞蛋空單繼續(xù)持有。     

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