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2014年維生素產(chǎn)業(yè)形勢(shì)分析

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日期：2014-03-25
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金達(dá)威近日發(fā)布2013年業(yè)績(jī)年報(bào)，報(bào)告期內(nèi)，受國(guó)內(nèi)養(yǎng)殖業(yè)效益低迷影響，飼料工業(yè)產(chǎn)量下降，維生素市場(chǎng)需求疲軟；在歐美等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)有所復(fù)蘇的帶動(dòng)下，維生素出口量雖然出現(xiàn)了明顯的回升，但由于上半年生產(chǎn)廠家采取以價(jià)格換取市場(chǎng)份額的銷售策略，導(dǎo)致出口價(jià)格明顯下跌。盡管從第四季度開始，廠家收緊貨源供應(yīng)，市場(chǎng)供過(guò)于求的格局有所改變，維生素產(chǎn)品價(jià)格也因此出現(xiàn)恢復(fù)性上漲，但縱觀2013年，維生素市場(chǎng)整體行情不甚理想，大多數(shù)品種價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行。在這一行業(yè)背景下，公司維生素產(chǎn)品銷量和價(jià)格均出現(xiàn)下降的情況，維生素A和維生素D3產(chǎn)品的毛利率分別比上年同期下降3.40％及49.79％，維生素產(chǎn)品整體毛利比上年同期下降42.65%。受前三季度國(guó)內(nèi)維生素市場(chǎng)行情低迷影響，公司維生素A銷量比上年同期下降5.32%,平均價(jià)格下降4.96%，維生素D3銷量比上年同期下降30.33%，平均價(jià)格下降43.89%。

（一）飼料添加劑（維生素行業(yè)）的未來(lái)形勢(shì)分析

從2000年開始，全球維生素產(chǎn)業(yè)向中國(guó)轉(zhuǎn)移，維生素產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷了6~7年的整合，各個(gè)品種維生素市場(chǎng)集中度高。受到產(chǎn)能周期和需求周期疊加的影響，2007年以來(lái)，維生素市場(chǎng)價(jià)格和產(chǎn)品利潤(rùn)出現(xiàn)過(guò)4次大幅上漲和下跌，較明顯地呈現(xiàn)出行業(yè)周期性特征。由于不同維生素品種的產(chǎn)能周期和需求周期不同，各維生素品種呈現(xiàn)周期性存在明顯差異。展望未來(lái)，以下幾點(diǎn)值得關(guān)注：

1）全球宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)對(duì)于維生素產(chǎn)品出口的影響

目前全球飼料級(jí)維生素除少數(shù)品種外，主要從中國(guó)采購(gòu)。由此可見(jiàn)，全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，尤其是美國(guó)與歐洲地區(qū)的經(jīng)濟(jì)恢復(fù)增長(zhǎng)形勢(shì)應(yīng)為維生素行業(yè)增長(zhǎng)的重要因素。經(jīng)過(guò)去年美國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)固復(fù)蘇、歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)觸底回升之后，市場(chǎng)認(rèn)為發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)前景將進(jìn)一步改善。歐盟在2013年9月發(fā)布的報(bào)告中指出，預(yù)計(jì)2014年歐盟28國(guó)肉類產(chǎn)量將比2013年增長(zhǎng)0.5%，美國(guó)農(nóng)業(yè)部也在2013年9月發(fā)布報(bào)告顯示，預(yù)計(jì)美國(guó)2014年禽類和紅肉（豬肉、牛肉）產(chǎn)量會(huì)增長(zhǎng)1%，這將利好2014年我國(guó)維生素出口。

2） 2014年我國(guó)飼料消費(fèi)形勢(shì)預(yù)期增長(zhǎng)，維生素產(chǎn)品需求總體保持剛性上升

2014年是進(jìn)入“十二五”規(guī)劃的第四年，也將是我國(guó)畜禽飼料進(jìn)入恢復(fù)性增長(zhǎng)的一年，根據(jù)匯易網(wǎng)信息，預(yù)計(jì)畜禽飼料或?qū)⒁蛏弦荒甏蠓陆刀霈F(xiàn)增長(zhǎng)6%~8%，這將提振今年我國(guó)市場(chǎng)維生素的剛性需求。

3）環(huán)保因素將是影響維生素市場(chǎng)行情波動(dòng)重要因素

由于氣候和環(huán)境問(wèn)題已經(jīng)引起國(guó)家及社會(huì)的高度重視，對(duì)生產(chǎn)企業(yè)環(huán)保治理要求也將愈發(fā)嚴(yán)格，一方面會(huì)增加生產(chǎn)企業(yè)的環(huán)保投入造成制造成本不斷上升，另一方面，將有效抑制生產(chǎn)企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)的欲望，甚至于成為限產(chǎn)或減產(chǎn)的誘因。

綜上所述，受全球經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)動(dòng)力發(fā)生變化，歐美畜牧生產(chǎn)恢復(fù)性增長(zhǎng)，維生素價(jià)格回暖，供應(yīng)驅(qū)緊的預(yù)期影響，將有效放緩廠家之間競(jìng)爭(zhēng)的激烈程度。預(yù)計(jì)2014年度維生素行業(yè)前景總體趨好，但不排除有部分品種由于虧損或者原材料供應(yīng)的原因，競(jìng)爭(zhēng)格局發(fā)生變化，造成價(jià)格大幅波動(dòng)。公司將繼續(xù)致力于降低生產(chǎn)成本，提升產(chǎn)品質(zhì)量，以增強(qiáng)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力。

（二）行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局

維生素A生產(chǎn)集中度高，生產(chǎn)技術(shù)壁壘也較高，迫于環(huán)保的壓力及原材料來(lái)源的限制，短期內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)格局將維持在現(xiàn)有的廠家之間進(jìn)行，供需整體仍處于相對(duì)平衡的狀態(tài)，價(jià)格明顯趨好，因此競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)溫和。

2014年維生素D3仍是一個(gè)充滿變數(shù)的品種。在經(jīng)歷了2009年下半年的狂漲后，受產(chǎn)品高利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)，國(guó)內(nèi)廠家開拓不同膽固醇來(lái)源，進(jìn)行維生素D3的生產(chǎn)。據(jù)博亞和訊的不完全統(tǒng)計(jì)，2011以來(lái)，國(guó)內(nèi)維生素D3廠家達(dá)到近10家，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境發(fā)生了變化，重新回到多方競(jìng)爭(zhēng)的格局。隨之帶來(lái)的是維生素D3價(jià)格一路下滑，從2011年3月份的295元/公斤跌至2013年上半年的60元/公斤。2013年四季度開始，維生素D3在經(jīng)歷了近一年的低價(jià)后，價(jià)格有所上漲，未來(lái)的價(jià)格走勢(shì)及競(jìng)爭(zhēng)取決于廠家的供貨意愿及原材料的供應(yīng)情況。

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