11月20日，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部公布11月第2周畜產(chǎn)品和飼料集貿(mào)市場價(jià)格情況，數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)周全國生豬均價(jià)17.4元/公斤，比前一周下跌2.2%，全國30個(gè)監(jiān)測省份生豬價(jià)格均下跌。

從往年情況來看，四季度開始，生豬消費(fèi)逐漸進(jìn)入旺季，但據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)，10月豬價(jià)以降為主，10月第一周全國生豬均價(jià)為18.39元/公斤，到11月第2周已下降超5%。10月第4周開始，豬價(jià)已連降4周。

到11月中旬，豬價(jià)仍未止跌。在受訪分析師看來，豬價(jià)“旺季不旺”是需求和供應(yīng)兩端共同作用的結(jié)果。一方面，近兩月氣溫高于往年同期，南方腌臘需求未集中進(jìn)行，生豬需求增速偏慢。另一方面，生豬產(chǎn)能恢復(fù)疊加壓欄增重、二次育肥的生豬集中出欄，生豬供應(yīng)充裕。天氣逐漸轉(zhuǎn)冷，生豬消費(fèi)增速將趕超供應(yīng)增速，12月豬價(jià)有望迎來短暫反彈。

受豬價(jià)上漲、生豬養(yǎng)殖成本下降等因素影響，前三季度多家上市豬企實(shí)現(xiàn)盈利。四季度至今豬價(jià)整體下降，但在受訪對象看來，四季度生豬養(yǎng)殖仍將處于盈利區(qū)間，盈利水平將低于三季度。

豬價(jià)“旺季不旺”背后

“一般每年四季度是豬肉消費(fèi)旺季，但現(xiàn)已步入11月下旬，豬價(jià)相對仍較低迷。”11月20日，卓創(chuàng)資訊生豬分析師朱澤坤向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示。

“往年這會兒我們一天能賣4~5頭豬，但最近一天只能賣1~2頭。”11月20日，重慶某超市豬肉銷售負(fù)責(zé)人向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示。

該負(fù)責(zé)人談到，一直以來，當(dāng)?shù)囟加兄谱髋D肉和臘腸的習(xí)慣，按照以往慣例，立冬之后周邊居民就陸續(xù)開始購買豬肉熏制臘味，但今年大家都還沒動作。“氣溫太高了，今年比往年高不少，還不到制作臘肉、臘腸的時(shí)候。”該員工稱。

不只是重慶，據(jù)中國氣象局?jǐn)?shù)據(jù)，10月全國平均氣溫11.8℃，較常年同期偏高0.9℃，為1961年以來歷史同期第五高。預(yù)計(jì)11月我國大部地區(qū)氣溫較常年同期偏高，華東南部、華中東部及西藏、青海西南部等地明顯偏高。

傳統(tǒng)消費(fèi)旺季本該開啟，但豬價(jià)仍然不振，對此，朱澤坤認(rèn)為氣溫偏高是需求端的最主要影響因素。他觀察到，氣溫偏高，南方的腌臘工作并沒有集中進(jìn)行，對生豬需求的支撐力度相對不足。

另一方面，供應(yīng)充裕是影響豬價(jià)的又一因素。華融融達(dá)期貨生豬研究員史香迎向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，從前期能繁母豬存欄量看，現(xiàn)下生豬出欄量處于年內(nèi)高位，高供應(yīng)令豬價(jià)承壓。且養(yǎng)殖端基于后市出欄量可能繼續(xù)增加的判斷，普遍對接下來的豬價(jià)預(yù)期持不樂觀態(tài)度，這又刺激部分養(yǎng)殖主體提前降重出欄育肥豬，進(jìn)一步增加了當(dāng)下的供應(yīng)壓力。

除此之外，朱澤坤談到，隨著5~8月豬價(jià)連續(xù)4個(gè)月上漲，9~10月部分養(yǎng)殖戶出現(xiàn)壓欄增重以及二次育肥補(bǔ)欄現(xiàn)象，進(jìn)入10~11月，這批豬陸續(xù)出欄，再加上大型規(guī)模養(yǎng)殖企業(yè)11月生豬出欄量也在增加，目前生豬供應(yīng)比較充沛。

在生豬供應(yīng)充沛，需求增速較慢共同作用下，近期豬價(jià)偏低，下行趨勢仍未扭轉(zhuǎn)。

豬價(jià)或迎來季節(jié)性走強(qiáng)

近日氣溫有所下降，另據(jù)中央氣象臺消息，受強(qiáng)冷空氣影響，11月23日~27日，我國大部地區(qū)將出現(xiàn)明顯的大風(fēng)降溫天氣，氣溫普遍下降6～10℃，部分地區(qū)降溫12℃以上，11月28日前后最低氣溫0℃線將南壓至長江中下游一帶。

“隨著本周多地氣溫再次出現(xiàn)明顯下降，以南方腌臘灌腸為序幕的生豬春節(jié)前消費(fèi)旺季將逐漸開啟。”史香迎判斷。

上海鋼聯(lián)農(nóng)產(chǎn)品事業(yè)部生豬分析師楊志遠(yuǎn)向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，特別是在11月下旬至12月底這一時(shí)段，受冬季腌臘及元旦等節(jié)日消費(fèi)需求的拉動，豬肉消費(fèi)量將顯著上升。

從供應(yīng)端看，朱澤坤表示，后市生豬供應(yīng)仍有增長預(yù)期。一方面，大型企業(yè)為完成年度出欄計(jì)劃，一般會在12月會增加出欄量；另一方面，中小散戶喜歡在冬天養(yǎng)大豬，在10月前后進(jìn)行壓欄增重和二次育肥補(bǔ)欄，以便在腌臘旺季出欄。

但綜合生豬供需來看，朱澤坤認(rèn)為需求增長空間相對更大，由此，朱澤坤預(yù)測，12月尤其是12月中上旬，豬價(jià)將出現(xiàn)一輪短暫反彈。

楊志遠(yuǎn)表示，進(jìn)入11月下旬，南方地區(qū)對腌臘制品的需求不斷上升，加上元旦、春節(jié)的消費(fèi)刺激效應(yīng)，豬價(jià)有可能觸底反彈，在兩大節(jié)日前迎來季節(jié)性走強(qiáng)。由于第四季度商品豬出欄量逐月增長，豬價(jià)的上漲空間將受到限制，預(yù)計(jì)漲勢將較為平緩。

史香迎則認(rèn)為，春節(jié)前生豬出欄壓力有所改善，需求進(jìn)一步好轉(zhuǎn)后豬價(jià)仍有走俏可能，但幅度和時(shí)間比較有限。春節(jié)之后，供需壓力再次顯現(xiàn)，豬價(jià)或再度走弱。

養(yǎng)殖端將繼續(xù)盈利

前三季度，豬價(jià)同比大幅回暖，生豬板塊凈利潤同比扭虧。西部證券統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，前三季度17家上市豬企共實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤210.45億元，同比增長208.72%。

從部分頭部上市豬企來看，前三季度牧原股份、溫氏股份分別實(shí)現(xiàn)凈利潤104.81億元、64.08億元，同比分別增長668.9%、241.47%。

天風(fēng)農(nóng)業(yè)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，第三季度大多數(shù)A股豬企商品豬銷售均價(jià)18~20元/公斤，溫氏股份、牧原股份、神農(nóng)集團(tuán)成本優(yōu)勢依然明顯，估計(jì)三季度頭均盈利超600元/頭，其他多數(shù)養(yǎng)殖企業(yè)亦實(shí)現(xiàn)較好頭均盈利。

8月中旬豬價(jià)達(dá)到年內(nèi)高點(diǎn)之后開始回落。朱澤坤表示，8月15日全國生豬均價(jià)為21.16元/公斤，達(dá)到年內(nèi)高點(diǎn)，其后生豬價(jià)格下降，到11月18日，全國生豬均價(jià)降至15.99元/公斤，與年內(nèi)高點(diǎn)相比降幅超24%。三季度末全國生豬均價(jià)為17.76元/公斤，到11月18日下降近10%。豬價(jià)下降將直接影響?zhàn)B殖端盈利水平。

但目前生豬養(yǎng)殖仍在盈利區(qū)間。卓創(chuàng)資訊監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截止到11月20日，今年以來生豬自繁自養(yǎng)的平均盈利為348元/頭，利潤相對較可觀。

“養(yǎng)殖端通過提升養(yǎng)殖效率、降低飼料成本以及加強(qiáng)疾病防控等措施來優(yōu)化生產(chǎn)成本，對沖豬價(jià)下跌帶來的風(fēng)險(xiǎn)。”楊志遠(yuǎn)說。

朱澤坤進(jìn)一步表示，在生豬養(yǎng)殖成本中，飼料成本占70%，今年以來不管是豆粕還是玉米，均價(jià)較去年都有明顯下降。

據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，11月上旬玉米和豆粕的均價(jià)分別為2115.7元/噸和3067.4元/噸，同比分別下降18.3%和27.8%。

結(jié)合生豬養(yǎng)殖成本，朱澤坤表示，截止到11月20日，今年生豬養(yǎng)殖成本比2023年全年約下降1元/公斤。他舉例稱，如果某養(yǎng)殖企業(yè)去年的養(yǎng)殖成本是15元/公斤，今年伴隨著飼料價(jià)格的下降，養(yǎng)殖成本降至約14元/公斤。

朱澤坤預(yù)計(jì)，受豬價(jià)下降影響，四季度生豬養(yǎng)殖盈利大概率將下降，盈利水平低于三季度，但仍將繼續(xù)保持盈利狀態(tài)。

楊志遠(yuǎn)進(jìn)一步分析稱，預(yù)計(jì)四季度生豬邊際供給將增加，出欄頭數(shù)的增長幅度相對溫和。如果出欄生豬的體重沒有進(jìn)一步增加，那么相較豬肉消費(fèi)季節(jié)性增幅而言，第四季度豬肉供給的環(huán)比增幅將相對有限，這將支撐養(yǎng)殖利潤維持正常水平。